როდის უნდა ველოდოთ რუბლის დაცემას. გაიზრდება თუ არა რუბლი? რუბლის ზრდისა და დაცემის მიზეზები - ძირითადი ფაქტორები

ოთხშაბათს ორეშკინმა განაცხადა, რომ რუბლის კურსი არ დაიშლება არც წელს და არც მომავალ წელს. მან ასევე აღნიშნა, რომ რუბლის გადაფასება, რომელიც აპრილში იყო, გაათანაბრა და ეროვნული ვალუტა წონასწორულ ღირებულებასთან ახლოსაა.

მხოლოდ თვის დასაწყისიდან რუსეთის ფედერაციის ეროვნული ვალუტა 1,4%-ით შესუსტდა რუსეთის ბანკის ბივალუტის კალათის მიხედვით (დოლარისა და ევროსგან შედგება). 8 დეკემბერს ცენტრალურმა ბანკმა რუბლის ოფიციალური გაცვლითი კურსები დოლართან და ევროსთან მიმართებაში - შესაბამისად 59,29 და 69,93 დაადგინა.

„მოქალაქეებისთვის სტაბილური გაცვლითი კურსის შესახებ დაპირებების მიცემა არასწორია, რადგან მინისტრიც კი არ არის ნათელმხილველი, ჩვენ ველით, რომ 2018 წლის პირველ კვარტალში რუბლის ვარდნა შეიძლება გაძლიერდეს“, - განაცხადა ალპარის ანალიტიკური დეპარტამენტის დირექტორის მოადგილემ ანა კოკორევამ. განუცხადა რია ნოვოსტის. „ძალიან უგუნურია ასეთი დაპირებების გაცემა“, - ხაზს უსვამს ის.

”ჩვენ არ ვართ ბატონი ორეშკინის ანტაგონისტები, მაგრამ ასევე არ ვაკეთებთ ასეთ საკმაოდ თამამ განცხადებას რუბლის კურსის დინამიკასთან დაკავშირებით მთელი წლის განმავლობაში”, - თქვა დენის დავიდოვმა Nordea Bank-იდან.

გავლენის აგენტები

რუბლი ძალიან მგრძნობიარეა გეოპოლიტიკური მოვლენების გავლენის მიმართ, მაშინ როცა მსოფლიოში სიტუაცია და რუსეთის მიმართ დამოკიდებულება არ უმჯობესდება, პირიქით, იზრდება აგრესია, მიიჩნევს კოკორევა. 2018 წელი შესაძლოა კონფლიქტების სერიით გამოირჩეოდეს: ჩინეთი, სამხრეთ-აღმოსავლეთ უკრაინა, კატარისა და ისრაელის ირგვლივ ვითარება ასევე მწვავდება, ის არ გამორიცხავს.

„ამ ყველაფერმა შეიძლება გავლენა მოახდინოს რუბლზე, გარდა ამისა, პერიოდის განმავლობაში საპრეზიდენტო არჩევნებიხოლო 2018 წლის FIFA-ს მსოფლიო ჩემპიონატზე დასავლეთი გაზრდის ზეწოლას და ქვეყნის იზოლაციას, რაც ასევე აუცილებლად აისახება რუბლზე“, - აღნიშნავს სააგენტოს თანამოსაუბრე.

გეორგი ვაშჩენკო, Freedom Finance Investment Company-ის რუსეთის საფონდო ბირჟის ოპერაციების ხელმძღვანელი, ასევე თვლის, რომ რუბლის მდგომარეობა დიდწილად იქნება დამოკიდებული საგარეო ბაზრებზე არსებულ ვითარებაზე, გეოპოლიტიკურ ფაქტორებზე და ასევე ფინანსური ხელისუფლების ქმედებებზე.

„ფისკალური პოლიტიკა რჩება საკმაოდ მკაცრი, ვალის ტვირთი ერთ წელიწადში არ გადააჭარბებს მშპ-ს 19%-ს, თუმცა, აღსანიშნავია, რომ ნავთობის ფასების არარსებობის შემთხვევაში, იმპორტი გაიზრდება სამომხმარებლო მოთხოვნის აღორძინების გამო. ასევე, ფინანსთა სამინისტრო აქტიურად იყიდის უცხოურ ვალუტას და ეს ფაქტორები ერთად მუშაობს რუბლის გამყარების წინააღმდეგ“, - დასძენს ის.

„რა თქმა უნდა, იქნება გამოწვევები, თუმცა ეს არ ნიშნავს, რომ რუბლი მარცხდება, მაგრამ ჩვენ ნამდვილად შეგვიძლია ველოდოთ შესამჩნევ მოძრაობებს მომავალი წლის დასაწყისში, როდესაც უნდა ველოდოთ ანგარიშს შესაძლო სანქციების შესახებ სახელმწიფო ვალთან დაკავშირებით. 28 იანვარს იქნება“, - ამბობს დავიდოვი.

2018 წლის პირველ კვარტალში რუსეთის ფედერაციას აქვს საგარეო ვალის დაფარვის საკმაოდ დიდი მოცულობა, რომელიც იანვარში დეკემბრის მოცულობას დაახლოებით 15%-ით გადააჭარბებს, ასევე ანალიტიკოსი აღნიშნავს.

მესამე, ეს არის ჯერ კიდევ დიდი სავალუტო ინტერვენციები ფინანსთა სამინისტროს მიერ ბაზარზე, ექსპერტი ასახელებს რუბლის დინამიკაზე გავლენის კიდევ ერთ მიზეზს.

„ყველაფრისგან დამოუკიდებლად რომ მომხდარიყო, ისინი შეუმჩნეველი იქნებოდნენ, მაგრამ პირველ კვარტალში მათ შეუძლიათ გამოიჩინონ თავი საკმაოდ ნათლად, ანუ პირველ კვარტალში რუბლი გაივლის ამაღელვებელ პერიოდს , მაგრამ ამის იგნორირება არ შეიძლება“, - ამბობს დავიდოვი.

მისი პროგნოზით, ამ ფაქტორებმა შეიძლება გამოიწვიოს ეროვნული ვალუტის შესუსტება დოლარზე 63 რუბლამდე.

„წლის შუა რიცხვებისთვის ჩვენ მოგვიწევს ოპეკის შეთანხმების გახანგრძლივება, მიუხედავად იმისა, რომ შეთანხმება მიღებულ იქნა 2018 წლის ბოლომდე, მისი გადახედვის შესაძლებლობა არის წლის შუა რიცხვებში. - აღნიშნავს ექსპერტი. ამ შემთხვევაში, რუბლს კიდევ ერთი რისკი ემუქრება - ტრანსფორმაცია ნავთობის ბაზარზე, დასძენს ის.

”კიდევ ერთი წერტილი არის მარეგულირებლების პოლიტიკის განსხვავება, რადგან Fed გააგრძელებს პოლიტიკის გამკაცრებას და ”ჩვენი” ასევე შეარბილებს, თუმცა არა მყისიერად, მაგრამ ”ნაცხის” ზეწოლას რუბლზე არ ვეთანხმები, რომ რუბლმა წონასწორობამდე მიაღწია მას დასუსტების ყველა წინაპირობა აქვს“, - მიიჩნევს ექსპერტი.

შედეგად, დავიდოვის პროგნოზით, მომავალი წლის ბოლოსთვის რუბლი შესაძლოა მიმდინარე დონესთან შედარებით 3-5%-ით გაიაფდეს.

ცოტა მზე ცივ წყალში

ანასტასია სოსნოვა რუსული კაპიტალი ბანკიდან ასევე მიიჩნევს, რომ დღევანდელი მომენტირუბლი შესუსტდება რიგი უარყოფითი ფაქტორების გაბატონების ფონზე: „კერძოდ, ეს არის გადახდები გარე ვალებზე და ფინანსთა სამინისტროს მიერ ვალუტის შესყიდვის დეკლარირებული რეკორდული მოცულობა და ცენტრალური ბანკების შეხვედრები. გადაწყვეტილებები, რომლებზეც უკვე წინასწარ არის ცნობილი და გეოპოლიტიკური დაძაბულობა.

„მიუხედავად ამისა, რუბლის შესუსტების პოტენციალი შეზღუდული უნდა იყოს ყველა ზემოაღნიშნული ფაქტორი, რომელიც უკვე გათვალისწინებულია რუბლის ღირებულებაში, ხოლო ეროვნული ვალუტის რეალური კოლაფსი შეიძლება გამოწვეული იყოს მხოლოდ გარე შოკებით. მომენტშიგარე შოკების რისკები, განსაკუთრებით OPEC+-ის გარიგების 2018 წლის ბოლომდე გაგრძელების შესახებ გამოცხადების შემდეგ, უმნიშვნელოდ გამოიყურება“, - აფასებს იგი.

”დიახ, დიდი ალბათობით, არ იქნება ხანგრძლივი და ხანგრძლივი კოლაფსი, მაგრამ იმის თქმა, რომ არსებული დონეები უცვლელი დარჩება, ჩვენ გვჯერა, რომ ეს მცირე ფუფუნებაა”, - დაასკვნა დავიდოვმა.

2014 წლის ბოლოს რუბლის მკვეთრი ვარდნის შემდეგ, ყოველწლიურად დეკემბერში, რუსები ელიან, განმეორდება თუ არა კოლაფსი. მაშინ როცა რუბლი, პირიქით, ძვირდება. მაგრამ ეკონომისტმა იაკოვ მირკინმა, რომელიც დევალვაციას იწინასწარმეტყველა 2014 წლის დასაწყისში, 21 დეკემბერს გააფრთხილა, რომ რუბლის ახალი დაცემა გარდაუვალია. მეორე დღეს მირკინმა უფრო დეტალურად ისაუბრა თავის შეშფოთებაზე.
დეკემბერში რუბლი მკვეთრად გამყარდა დოლართან და ევროსთან მიმართებაში, რითაც დაარღვია ბოლო წელიწადნახევრის მაქსიმუმი. და ეს ხდება ეკონომიკის დაცემისა და ბიუჯეტის შემცირების მიუხედავად.

იმპოტენტური ბრაზით ვაკვირდებით, როგორ ემზადება რუბლის მეოთხე ფეთქებადი დევალვაცია, ზუსტად იმეორებს წინა სცენარებს - 1998, 2009, 2014 წ. რუბლის სტაბილიზაცია ძალიან მაღალ საპროცენტო განაკვეთზე რუბლებში იწვევს სპეკულაციური ფულის უზარმაზარ შემოდინებას არარეზიდენტებისგან საზღვარგარეთიდან „carry trade“ ოპერაციებში. უხეშად რომ ვთქვათ, დოლარი ან ევრო იდება რუბლებში მაღალი საპროცენტო განაკვეთით (ან ზრდის საფონდო ბირჟაზე) და სტაბილური ან თუნდაც გამყარებული რუბლი შესაძლებელს ხდის მათ უკან გამოტანას გარკვეული დროის შემდეგ, რუბლის დოლარად გადაქცევას ან ევრო, იღებს ძალიან მაღალ, მსოფლიო სტანდარტების მიხედვით, სავალუტო მოგებას.

ეს არის სტანდარტული მექანიზმი მომავალი სავალუტო და ფინანსური კრიზისის მოსამზადებლად რუსეთში (და არა მხოლოდ), რომელმაც უკვე სამჯერ იმუშავა და, როგორც ჩანს, შესაძლოა მეოთხეც იმუშაოს.

რუბლის მეოთხე ფეთქებადი დევალვაცია მზადდება.

წინააღმდეგ შემთხვევაში, ყველას გვაინტერესებს, როგორ გამყარდება რუბლი?

და ა.შ - ცხელი ფულის ნაკადზე, არარეზიდენტების (და, შესაძლოა, არა მხოლოდ არარეზიდენტების) ვალუტაზე, რომლებიც წარმოადგენენ სპეკულაციურ მოთხოვნას რუბლებზე, რათა უკან გამოიტანონ ისინი ვალუტაში მაღალი შემოსავლით.

ჩვენ გვაქვს უცხოელების მზარდი მონაწილეობა ფინანსური ბაზრის ყველა სეგმენტში. მოსკოვის ბირჟაზე - რუსეთის ფინანსური სამყაროს ცენტრში - არარეზიდენტები იკავებენ საფონდო ბირჟის 45%-ს (2013 წელს 40%), წარმოებულების ბაზრის 45%-ს (2013 წელს 38%), სავალუტო ვალუტის 17%-ს. ბაზარი (10% 2013 წელს), 18% ობლიგაციების ბაზარი (მათი წილი სტაბილურია) და ფულის ბაზრის 10% (11% 2013 წელს). სპოტ სავალუტო ბაზარზე (პირდაპირი ვალუტის ვაჭრობა) უცხოელების წილი 41%-ია. უცხოელები ფლობენ OFZ (სახელმწიფო ობლიგაციების) ბაზრის 27%-ს (CBR, 2016 წლის ოქტომბერი). რა თქმა უნდა, ამ ფულის ნაწილი მათია, ოფშორული კომპანიებისგან, კაპიტალის სპეკულაციური დაბრუნება, რომელიც ოდესღაც ექსპორტირებული იყო. მაგრამ ჩვენი მშობლიური ყიდვა-გაყიდვის შეკვეთებიც კი, თუ მათ ერთად გაფხეხავთ, შეიძლება უცხო აღმოჩნდეს.

რა თქმა უნდა, ყველაფერი არარეზიდენტებს არ უნდა დააბრალო. ფაქტობრივად, ყველას - იქნება ეს ჩვენი თუ სხვები - სიამოვნებით თამაშობენ ტარების ვაჭრობას. როგორც ამბობენ ახლა ფინანსურ ბაზარზე, "რუბს მხარს უჭერს ტარების ვაჭრობა". ის სტაბილიზირებულია ამ ტრანზაქციებში შემავალი ვალუტის ნაკადით.

მერე რა?

გარკვეული რისკების პირველივე ნიშნების დროს, პირველ რყევაზე, ხდება უეცარი გაჩერება, კაპიტალის შემოდინების უეცარი გაჩერება და, პირიქით, კაპიტალის გაქცევა - კაპიტალის გაქცევა, როგორც ეს მოხდა 2014 წელს და ადრეც.

შემდეგ კი რუბლი და ბაზრები იშლება და მათთან ერთად რეალური ეკონომიკა და ორჯერ აჟიტირებული დაბალი ინფლაცია.

შეუძლებელია დაიჯერო „ძლიერი რუბლის“, შეუძლებელია დაიჯერო მისი „სტაბილიზაციის“, შეუძლებელია არ დაინახო, რომ ის კვლავ გადაჭარბებულია და აფერხებს ზრდას, ეწინააღმდეგება ეკონომიკურ ზრდას. დოლარზე 60-64 რუბლი დიდწილად ჭამს რუბლის გაუფასურების მხარდაჭერას (მიუხედავად მთელი მისი საშინელებებისა), რომელიც მიიღეს ექსპორტიორებმა და იმპორტის ჩანაცვლებაში ჩართულებმა. 2016 წლის ბიუჯეტის შიგნით არის უარყოფითი საკურსო სხვაობა 1 ტრილიონი რუბლი, როგორც მისი დეფიციტის ყველაზე დიდი წყარო. პლუს მინიმუმ 0,5 ტრილიონი რუბლი უარყოფითი სავალუტო სხვაობები საბიუჯეტო ფონდებში.

ყველა პრაქტიკოს ფინანსისტს სჯერა რუბლის მომავალი შესუსტების, თუ არ მოხდება „სასწაული მოსკოვისთვის“ - ნავთობის ფასი დიდი ხნის განმავლობაში ფიქსირდება 55 ან უფრო მაღალ დონეზე (და დოლარის კურსი სტაბილიზდება).

მაგრამ მაშინაც კი, თუ რუსეთის ეკონომიკის გადარჩენის ეს სასწაული მოხდება და ჩვენ კვლავ ტრიუმფალურ ანგარიშებში ჩავხრჩობთ, ვერ დავიჯერებთ, რომ ეს დიდხანს გაგრძელდება, რადგან არაფერია იმაზე არასტაბილური, ვიდრე გაცვლითი კურსი და საქონლის ფასები გლობალურ ფინანსებში, რომლებზეც ჩვენ ვართ დამოკიდებული. ძირითადი ძვლები.

ამიტომ, გთხოვთ, „სტაბილური რუბლით“ სარგებლობისას, მოგვიანებით არ თქვათ, რომ არავინ გაგაფრთხილებიათ, რომ მოულოდნელი სისუსტე დაგვატყდება მომავალში.

როგორც ამბობენ ახლა ფინანსურ ბაზარზე, "რუბს მხარს უჭერს ტარების ვაჭრობა".

სხვათა შორის, როდის მოხდება ეს?

დიახ, ნებისმიერ მომენტში, როგორც კი გლობალურ ფინანსებში რაღაც გატყდება ან გამოჩნდება. 2016 წელს დოლარი ევროს მიმართ 1.04-დან 1.15-მდე გადაინაცვლა, რაც კაკაფონია დოლარისთვის, მსოფლიო სარეზერვო ვალუტის, ფინანსების ყველა ფუნდამენტის საფუძველი. ნავთობი 27 დოლარიდან 55 დოლარამდე ბარელი გიჟივით ცურავდა. ოქრო, ჩვენი ბედნიერება, თითქმის 30%-ით გაიზარდა წლის შუა რიცხვებისთვის, მაგრამ ისევ დაეცა 20%-ზე მეტით. ბუნებრივი აირის გაცვლითი ფასები? 2016 წელს წლიურ მაქსიმუმსა და მინიმუმს შორის სხვაობა 2,3-ჯერ არის.

ეს არ არის ბოროტი „შავი გედების“ სამყარო, არამედ ფოლადის ყბების სამყარო, მით უმეტეს, თუ ტრამპონომიკა ფეხზე დგომას დაიწყებს, როცა მსოფლიო ფინანსურ ბაზრებზე რყევა კიდევ უფრო დიდი უნდა გახდეს. ტრამპის სამყარო მკვეთრი მოძრაობების სამყაროა. შეიძლება თუ არა რუბლის უცხოურ ვალუტაში დემპინგი მოხდეს შიდა მოვლენის გამო? რა თქმა უნდა! ნებისმიერმა დიდმა რისკმა, რუსეთის შიგნით თუ მის ფარგლებს გარეთ, შეიძლება შეაშინოს სავაჭრო სპეკულანტები და დაგვაბრუნოს 2014 წლის დეკემბერში.

მაშ, არ დაიჯერო, ნუ გეშინია, არ იკითხო?

არა, ზუსტად საპირისპიროა. ჩვენ გვჯერა, რომ ძლიერი რუბლი დიდხანს არ გაგრძელდება. ჩვენ გვეშინია, რომ თუ ის გაქრება, ისე იქნება, როგორც ეს კლუბი აკეთებდა ძველ დროში. და, რა თქმა უნდა, ჩვენ მაინც ვითხოვთ სიცოცხლეს წყალობას - ნავთობის მუდმივი მაღალი ფასების სასწაულს, რათა დავფაროთ ყველა ჩვენი შეცდომა და სისულელე და მომავალი შოკები მხოლოდ მცირე ტალღები გავხადოთ.

ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში რუსულ ვალუტას ცხოვრებაში ერთზე მეტი ცუდი დღე განიცადა და ამაზე გავლენა მოახდინა ბევრმა შიდა და გარე ფაქტორები. ამ მომენტისთვის, მიუხედავად იმისა, რომ შავი ოქროს ფასი კვლავ ძალიან რყევად რჩება, რუბლის კურსი თანდათან უბრუნდება ნორმალურ კურსს. ნავთობის ფასთან დაკავშირებით შემდგომი ვითარება და რუსეთის ეკონომიკის უნარი აღადგინოს თავისი ზრდა გადამწყვეტი ფაქტორებია, რომლებზეც დამოკიდებულია ის, რაც ელოდება რუსულ რუბლს 2017 წელს.

რუსეთის ეკონომიკაში შიდა მდგომარეობა კვლავ საკმაოდ დაძაბული რჩება და, მართალი გითხრათ, ამას აქვს მიზეზი. ჯერ ერთი, ნავთობის ფასმა მნიშვნელოვნად შეარყია სახელმწიფოს მომავალი განვითარების იმედები. მეორეც, დასავლეთის ქვეყნების სანქციებმა შესამჩნევად შეამცირა პოლიტიკოსების ენთუზიაზმი რეცესიიდან სახელმწიფოს გარდაუვალი გასვლის შესახებ. მესამე, რუსეთის საგარეო ვალი ჯერ არ არის სრულად დაფარული. შედეგად, ჩვენ ვიღებთ არც თუ ისე ვარდისფერ სურათს, რომლის ფონზეც ევროსა და დოლარის კურსი რუსულ რუბლთან მიმართებაში ნახტომებით იზრდება. იმისთვის, რომ როგორმე შეინარჩუნოს არსებული ვითარება სტაბილურობაში, ქვეყნის მთავრობას უწევს სავალუტო რეზერვების ამოწურვა. მრავალი განსხვავებული ფაქტორიდან გამომდინარე, ექსპერტები ხედავენ რამდენიმეს შესაძლო ვარიანტებირუსულ რუბლთან დაკავშირებით ვითარების განვითარება.

მოვლენების განვითარების ვარიანტები

UBS-ის ანალიტიკოსების აზრით, 2017 წელს შეიძლება ველოდოთ ადგილობრივი ვალუტის შესუსტებას, რომლის კურსი დოლართან მიმართებაში 85-90 რუბლამდე გაიზრდება. აღსანიშნავია, რომ სახელმწიფო ვალუტის შესუსტება და ევროსა და დოლარის გამყარება ცენტრალური ბანკის ქმედებების ფონზე ხდება. უკვე ახლა მარეგულირებელი განაახლებს უცხოური ვალუტის შესყიდვას, რათა შეავსოს ამოწურული სარეზერვო ფონდი და ეს მაშინვე საკმაოდ უარყოფითად აისახება რუბლის კურსზე. აღსანიშნავია ისიც, რომ შესაძლებელია მშპ-ს დონემ 2017 წელს მცირე ზრდა დაიწყოს, მაგრამ ზუსტად როდის მოხდება ეს და მოხდება თუ არა, უცნობია.

ანალიტიკოსების რეალური პროგნოზები მომავალი წლისთვის ეფუძნება იმ მტკიცებას, რომ ცენტრალური ბანკი გააგრძელებს შემცირებას. საპროცენტო განაკვეთი, რამაც ასევე შეიძლება გამოიწვიოს რუსული ვალუტის მნიშვნელოვანი გაუფასურება. მართალია, ამ თვალსაზრისით, იმპორტის ზრდა შესაძლოა განახლდეს რბილი საბიუჯეტო პოლიტიკის გამო. ამ დროისთვის, რუსეთის ეკონომიკა კვლავ რჩება ძალიან წებოვანი იმის გამო, რომ სახელმწიფო ინდუსტრია ჯერ კიდევ სტაგნაციაშია.

დევალვაციის შესაძლებლობა

რუსული ვალუტის მუდმივად გაუარესებული პოზიციის ფონზე, ღირს რუბლის კოლაფსის შესაძლებლობის განხილვა? ცენტრალური ბანკის ინფორმაციით, 2017 წელს დოლარის კურსი მიახლოვდება მის ფუნდამენტურ მნიშვნელობას და ვინაიდან რუბლი უკვე გასწორებულია მისი მიმდინარე კურსით, შესაძლოა ახლა დაიწყოს ადგილობრივი ვალუტის დიდი ხნის ნანატრი სტაბილიზაცია. გამოდის, რომ რუბლის მომავალი კურსი დამოკიდებული იქნება მხოლოდ გარე ფაქტორებზე, რამაც შეიძლება რეალურად გამოიწვიოს მისი კოლაფსი. დღეს განიხილება ასეთი ფაქტორები:

• ცვლილებები ნავთობის ბაზარზე;
• Fed განაკვეთის შეცვლის შესაძლებლობა;
• ჩინეთის ამჟამინდელი ეკონომიკის შენელება.

ცენტრალური ბანკის თავმჯდომარის პირველი მოადგილის, სერგეი შვეცოვის განცხადებით, დოლარის კურსი შეიძლება ოდნავ შემცირდეს მას შემდეგ, რაც Fed გაზრდის კურსს. იმავდროულად, ამერიკული მარეგულირებლის მხრიდან რაიმე ქმედების მოლოდინი მხოლოდ უარყოფით გავლენას მოახდენს რუბლზე.

ჩინეთს, რომლის ეკონომიკა მსოფლიოში ნედლეულის უმსხვილესი მომხმარებელია, შეიძლება შეანელოს მშპ-ის ზრდა, რამაც უნდა შეაჩეროს ნავთობისა და ლითონების ფასი. ასეთ პირობებში, რუბლი კვლავაც კარგავს პოზიციებს.
ნავთობის ფასები კვლავ რჩება ჩვენი ვალუტის განვითარების ან სწრაფი ვარდნის ძირითად ფაქტორად. მიმდინარე წლის ზაფხულისთვის შესაძლებელი იქნება რუბლის უმნიშვნელო შესუსტება, ხოლო 2017 წლის საბაზო პროგნოზი ბარელ ნავთობზე 55 დოლარია. ამასთან, არ უნდა გამოვრიცხოთ ბაზრის კოლაფსის შესაძლებლობა, რაც გამოიწვევს ვალუტის დევალვაციის გარდაუვალ პროცესს.

ამ დროისთვის შეუძლებელია მოვლენების განვითარების ერთადერთი ზუსტი სცენარის დადგენა, რადგან ჩვენი სახელმწიფოს ეკონომიკა და მთლიანობაში რუბლი დამოკიდებულია ბევრ ფაქტორზე, რომელსაც შეუძლია ნებისმიერ დროს მიიღოს ახალი კურსი. ამიტომ, რიგით მოქალაქეებს მხოლოდ საუკეთესოს სჯერათ და მთელი ამ სიტუაციის დადებითი შედეგის იმედი აქვთ!

რუბლის კურსის არასტაბილურობა უცხოურ ვალუტებთან მიმართებაში, პირველ რიგში, გავლენას ახდენს ჩვეულებრივ რუსებზე, კერძოდ, იზრდება ფასები სხვადასხვა კატეგორიის საქონელზე. ამიტომ ბევრს აინტერესებს, როგორი მდგომარეობა იქნება სავალუტო ბაზარზე 2019 წელს, უნდა ველოდოთ თუ არა დევალვაციას თუ დასტაბილურდება თუ არა ეკონომიკური მდგომარეობა რუსეთის ფედერაციაში. იმისდა მიუხედავად, რომ ჯერ ნაადრევია მომავალზე საუბარი, ზოგიერთი ექსპერტი მაინც აკეთებს პროგნოზებს.

თავიდანვე, ღირს იმის გაგება, თუ რაზეა დამოკიდებული ფასები სავალუტო ბაზარზე. შეიძლება ბევრისთვის გასაკვირი ჩანდეს, მაგრამ ზოგჯერ რიგითი მოქალაქეები გავლენას ახდენენ რუბლის გაუფასურებაზე, ქმნიან მოთხოვნას დოლარზე და ევროზე.

არ ენდობა ეროვნულ ვალუტას, რუსები ქმნიან უცხოურ ფულზე მოთხოვნის სწრაფვას, რაც იწვევს რუბლის ღირებულების შემცირებას.

სხვა ფაქტორები ასევე გავლენას ახდენს ვალუტის წონაზე:

1. მშპ დონე.მოსახლეობის უმეტესი ნაწილი არ ენდობა შიდა წარმოების პროდუქტს, უპირატესობას ანიჭებს იმპორტირებულ საქონელს. დაბალი მოთხოვნა იწვევს ქარხნების დახურვას, რაც თავის მხრივ უარყოფითად აისახება ეკონომიკურ მდგომარეობაზე და ზოგადად ფულის ფასზე.
2. ნავთობის ფასი.რაც უფრო მაღალია „შავი ოქროს“ ფასი, მით უფრო სტაბილურია გაცვლითი კურსი. ამჟამად ფინანსთა სამინისტრო ყველანაირად ცდილობს ეს კავშირი გაანადგუროს. ჯერჯერობით ეს ვერ მოხერხდა, თუმცა დეპარტამენტში დარწმუნებულნი არიან, რომ მიზანი მალე მიიღწევა. არ არის გამორიცხული, მომავალ წელს ნავთობის ფასის მატებამ ან პირიქით, კლებამ კურსზე არანაირად არ იმოქმედოს.
3. ​კაპიტალის გაფრენა საზღვარგარეთ.რუბლისადმი რუსი ბიზნესმენების უნდობლობა აიძულებს მათ გადარიცხონ თანხები უცხოური ვალუტებირითაც რუსულის გაუფასურებას.
4. ინვესტიციები უცხოეთიდან.რაც უფრო მეტი პარტნიორია უცხოეთიდან ინვესტიციის ჩადებაში ფასიანი ქაღალდებიდა ადგილობრივი კომპანიების აქტივები, მით უფრო დამაჯერებელია ეროვნული ვალუტა.
5. დასავლეთის სანქციები.მიუხედავად იმისა, რომ ქვეყანა ამჟამად ნელ-ნელა გამოდის დასავლური სანქციებით პროვოცირებული კრიზისიდან, სტაბილურობაზე საუბარი ნაადრევია.
6. რუსეთის ფედერაციის საგარეო პოლიტიკური ურთიერთობები.რუსეთის კეთილმეზობლური ურთიერთობები სხვა სახელმწიფოებთან დადებითად მოქმედებს მის ეკონომიკურ მდგომარეობაზე.

ექსპერტების პროგნოზები რუსულ ვალუტასთან დაკავშირებით

დღეს რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი ირწმუნება, რომ სავალუტო ბაზარი სტაბილურობაშია. ზემოთ ჩამოთვლილმა ფაქტორებმა შეიძლება ოდნავ შეარყიოს სიტუაცია, მაგრამ 2018 წელს რუბლის კოლაფსზე საუბარი არ შეიძლება.

რუსეთის ფედერაციის ეკონომიკური განვითარების სამინისტროს ხელმძღვანელი მაქსიმ ორეშკინი აცხადებს, რომ კურსი 2018-2020 წლებში, მიუხედავად სანქციებისა და ნავთობის ფასების დაცემისა, სტაბილური იქნება და მკვეთრი რყევა მოსალოდნელი არ არის. არც ისე დიდი ხნის წინ მან ვარაუდობდა, რომ 2018 წლის პირველ კვარტალში ამერიკული დოლარი 64 რუბლზე ცოტა ნაკლები ეღირება, ხოლო მომავალი წლის ბოლოს რუსული ვალუტა ოდნავ გაიაფდება - დაახლოებით 65,7 რუბლს 1 დოლარს მოითხოვენ.

საპრეზიდენტო არჩევნების შემდგომ პერიოდში - 2018 წლის გაზაფხულზე, რუსული ვალუტის უმნიშვნელო კოლაფსს პროგნოზირებენ.

უახლეს ამბებში თავიანთი პროგნოზებით გამოჩნდნენ მსხვილი ამერიკული საბანკო ჰოლდინგის ექსპერტები, Morgan and Stanley. გასული წლების გამოცდილებიდან გამომდინარე, ამბობენ, რომ რუბლი პირდაპირ დამოკიდებულია ნავთობის ღირებულებაზე. და ისინი ვარაუდობენ, რომ 2018 წლის პირველ კვარტალში ერთი აშშ დოლარი ეღირება მინიმუმ 69,3 რუბლი, მეორეში - 80, მესამეში - 76, მეოთხეში - 69,5.

რუსეთის სბერბანკის სპეციალისტებმა გააკეთეს პრეზენტაცია, რომელშიც განაცხადეს, რომ გაცვლითი კურსი იქნება სტაბილური და დარჩება არსებულ დონეზე - 59 რუბლის ფარგლებში 1 აშშ დოლარზე. მათი თქმით, 2019 წელს დოლარი ძალიან არ გაძვირდება - მხოლოდ 50 კაპიკით.

ეროვნული ვალუტის მომავალთან დაკავშირებით გადაწყვეტილება ეკონომიკური პროგნოზირების სააგენტოს APECON-ის ექსპერტებმაც გამოსცეს. მათი თქმით, 2018 წელს დოლარი 54,5-მდე დაეცემა, წლის ბოლოს კი გამყარებას დაიწყებს და 2019 წელს 62 რუბლს მიაღწევს.

განცხადება გააკეთა მიხაილ ხაზინმაც, რომელიც ცნობილია თავისი პესიმისტური პროგნოზებით რუსეთის ფედერაციის ეკონომიკურ მომავალთან დაკავშირებით (რაც, საბედნიეროდ, იშვიათად სრულდება). ეკონომისტის თქმით, სტაბილურობის მოლოდინს აზრი არ აქვს - ვალუტა ან წონაში მოიმატებს, ან პირიქით, იაფდება. მაგრამ ერთი რამ კარგია - მიხაილ ლეონიდოვიჩი არ უწინასწარმეტყველებს რუსეთის ეკონომიკის კოლაფსს, რადგან ქვეყანას აქვს საკუთარი ძალაუფლების განვითარების დიდი პოტენციალი.

ექსპერტების პროგნოზებს 100%-ით ვერ ენდობით, რადგან ისინი წინასწარ არის გაკეთებული და ეკონომიკური მდგომარეობა შეიძლება შეიცვალოს სულ რამდენიმე დღეში. თუმცა, არ შეიძლება არ გაიხაროს, რომ წამოყენებული ვარაუდები დიდწილად ხელსაყრელია. მიუხედავად იმისა, რომ 2018 წელს რუბლის დაშლა, ექსპერტების აზრით, მოსალოდნელი არ არის, დრო გვიჩვენებს, თუ როგორ განვითარდება სიტუაცია. იმავდროულად, კურსის როგორმე შესანარჩუნებლად საჭიროა რეფორმები ქვეყნის ფინანსურ სექტორში და ინვესტიციების ახალი წყაროები. ნაღდი ფული.

რაზე ბოლო წლებშიგაცვლითი კურსი არასტაბილურია, ეს ყველა მოქალაქემ იცის რუსეთის ფედერაცია. ექსპერტები ბევრს კამათობენ და საუბრობენ იმაზე, თუ რა ელის ახალ წელს რუსულ რუბლს. ერთ-ერთი მთავარი საკითხია უახლესი ამბების განხილვა, იქნება თუ არა რუბლის რედენომინაცია რუსეთში 2018 წელს. გახდება თუ არა საჭირო ასეთი პროცედურა და რას მოიტანს - სარგებელი თუ ზიანი?

რა ეს არის დასახელება

მიუხედავად იმისაფულადი საკითხი აწუხებს რუსეთის მთელ მოსახლეობას, ისევე როგორც მთელ მსოფლიოს არ ესმის ეკონომიკური ტერმინოლოგია. ამიტომ, სანამ შეისწავლით კითხვას, იქნება თუ არა რუბლის რედენომინაციები რუსეთში 2018 წელს და რა არის უახლესი ამბები ამ საკითხთან დაკავშირებით, უნდა გესმოდეთ, რა არის ეს.

დენომინაცია ხორციელდება მაშინ, როდესაც აუცილებელია სახელმწიფო ვალუტის სტაბილიზაცია და გადახდების გამარტივება. ეს პროცედურა ჩვეულებრივ ტარდება ჰიპერინფლაციის შემდეგ. დენომინაციის დროს სახელმწიფო ახორციელებს მოძველებული ბანკნოტების იძულებით გაცვლას ახალ ვალუტაზე, რომელსაც აქვს უფრო დაბალი ნომინალი.

დენომინაცია ერთ დღეში არ ხდება. როგორც წესი, გაცვლის პროცესს შეიძლება ერთი ან რამდენიმე წელი დასჭირდეს. ამ შემთხვევაში, ყველა ძველი თანხა მთლიანად ამოღებულია.

რუსეთში სავალუტო ბაზარი რამდენიმე წელია არასტაბილურია. ბევრი ექსპერტი პროგნოზირებდა დენომინაციის პროცედურას მთელი ამ ხნის განმავლობაში. ახლა, მიერ უახლესი ამბებიეკონომისტები პასუხობენ „არა“.

სასარგებლო იქნება თუ არა დასახელება?

თავის არსში, ფულის გაცვლის პროცედურა ძალიან ძვირი წამოწყებაა. ეკონომიკის ექსპერტების უმეტესობა თანხმდება, რომ დასახელება უფრო მეტ ზიანს მოუტანს, ვიდრე კარგს რუსეთს.

ახლა ყველა ეკონომიკური გეგმა ინფლაციის შემცირებისკენ არის მიმართული. რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი გეგმავს რამდენიმე წლის განმავლობაში ინფლაციის კუთხით წელიწადში 4%-ს მიაღწიოს. უფრო მეტიც, თუ დასახელების შესახებ გადაწყვეტილება მიიღება, სახელმწიფო ეკონომიკას მნიშვნელოვანი ხარჯები დაეკისრება. ინფლაციის დაგეგმილი შემცირება და რედენომინაცია ერთდროულად ვერ განხორციელდება.

ეკონომისტები ამტკიცებენ, რომ რედენომინაციის პროცედურა სრულიად მიუღებელია რუსეთისთვის მომდევნო რამდენიმე წლის განმავლობაში.

ისინი დარწმუნებულნი არიან, რომ 2018 წლიდან რუსული რუბლი გლობალურ სავალუტო ბაზარზე პოზიციების განმტკიცებას დაიწყებს. ეს მოსაზრება გამოწვეულია იმით, რომ ნავთობის ფასი იწყებს ზრდას.

ექსპერტების მხოლოდ მცირე ნაწილი თვლის, რომ ძალიან მალე რუსეთს ეროვნული ვალუტის კოლაფსის მორიგი ტალღა დადგება. მაგრამ ეს მაინც ნაკლებად სავარაუდოა. ასე რომ, უახლესი ამბები მიუთითებს იმაზე, რომ 2018 წელს რუსეთში არ იქნება რუბლის რედენომინაცია:

• რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი გეგმავს ინფლაციის შემცირებას;
• მსოფლიო ბაზარზე შავი ოქროს ღირებულება თანდათან იზრდება;
• დასახელება წამგებიანია რუსეთის ეკონომიკისთვის.

გაიზრდება თუ არა რუბლი

რუსეთის მოსახლეობამ განიცადა მძიმე კრიზისი, რომელიც ყველა ქვეყანას შეეხო. ნავთობზე ფასების ვარდნამ საგრძნობლად შეასუსტა რუსული „ხის“ ბაზარი. რუსეთის ეკონომიკისთვის მეორე დარტყმა ევროპის მიერ დაწესებული სანქციები იყო.

მაგრამ ექსპერტები დარწმუნებულნი არიან, რომ უკვე 2018 წლის პირველ კვარტალში რუბლი გაიზრდება 55 ერთეულამდე დოლარზე. ეს შესაძლებელია, თუ ბარელი ნავთობის ფასი იქნება დაახლოებით $55-60. ამ ვარაუდს აკეთებს ვნეშეკნომობანკი.

რუბლის ზრდაზე გავლენას მოახდენს რუსეთის ფედერაციის მშპ-ს ზრდაც. გაიდარის ინსტიტუტის თანამშრომლების პროგნოზით, მომავალ წელს რუბლის ღირებულება დოლარზე 57-58 დიაპაზონში იქნება. ნეგატიური შედეგები, რაც წარსულმა გაჭიანურებულმა კრიზისმა რამდენიმე ეტაპად მოიტანა, თანდათან იკლებს. ამას მოწმობს რუსეთის ეკონომიკის 1,2%-იანი პროგრესი.

როდის გახდება ცნობილი დასახელება ზუსტად?

ექსპერტები დარწმუნებულნი არიან, რომ პასუხი ზუსტი იქნება კითხვაზე, იქნება თუ არა რუბლის რედენომინაციები რუსეთში 2018 წელს, ეს შესაძლებელი იქნება უახლოეს მომავალში, ამიტომ ღირს უახლესი ამბების მიყოლა.

დენომინაცია სახელმწიფოსთვის ძვირი პროცედურაა

პროცედურის ჩატარების შესაძლებლობა ჯერ კიდევ არსებობს. ნავთობის ფასების მკვეთრი კოლაფსის და სახელმწიფო ხაზინაში არსებული დეფიციტის გამო, რედენომინაცია შეიძლება რეალობად იქცეს. ყველაზე პირქუში პროგნოზების მიხედვით, არახელსაყრელი ეკონომიკური პირობები, რუბლი შესაძლოა დოლარზე 100 ერთეულამდე დაეცეს. ვინაიდან დეფიციტი ივსება რუსეთის ფედერაციის სარეზერვო ფონდის დახმარებით, უბრალოდ საკმარისი თანხა არ იქნება. და მაშინ დასახელების თავიდან აცილება შეუძლებელია.

როგორც უახლესი ამბებიდან ჩანს, ექსპერტები იყოფა იმაზე, იქნება თუ არა რუბლის რედენომინაცია რუსეთში 2018 წელს. მაგრამ მაინც, ექსპერტების უმეტესობა საუბრობს რუსული ვალუტის ხელსაყრელ პროგნოზზე და ამტკიცებს, რომ ფულის გაცვლა არ მოხდება.

რუსეთის მოქალაქეებს ეკონომიკური სიახლეების თვალყურის დევნება სჭირდებათ. დენომინაციის შემთხვევაში ქვეყნის მოსახლეობას სახელმწიფოს მიერ დადგენილ ვადაში ძველი ფულის უფრო დაბალი ნომინალის ახლებში გაცვლა დასჭირდება.