چه نوع سرمایه گذاری وجود دارد؟ چه نوع سرمایه گذاری وجود دارد: طبقه بندی مدرن مناطق

زندگی طوری تنظیم شده است که نیمی از تلاش خود یا حتی بیشتر را صرف انواع سرمایه گذاری می کنیم. این قانون جهانیبرای همه زمینه ها سطوح اقتصاد خرد و کلان ساختار اجتماعی، سرمایه گذاری ها را به عنوان جنبه های کلیدی زندگی طبقه بندی می کند. چرا یک مدیر مجرب باید طبقه بندی این نوع فعالیت را بداند؟ انواع سرمایه‌گذاری‌هایی که مدیر و PM باید با آن‌ها سر و کار داشته باشند، تشخیص یک بردار از فعالیت‌ها از دیگران و بهبود موفقیت‌آمیز تولید پروژه در شرایط واقعی کسب‌وکار را ممکن می‌سازد.

ماهیت موضوع فعالیت سرمایه گذاری

نظریه اقتصادی جان کینز (کمبریج، سی قرن بیستم) محتوای اقتصادی پدیده سرمایه گذاری را تعیین کرد. جی.ام. کینز سرمایه گذاری را افزایش در ارزش دارایی سرمایه تعریف کرد. در همان زمان، دانشمند معتقد بود که دارایی سرمایه ممکن است از هر دو سرمایه ثابت و در گردش (مایع) تشکیل شود. بهتر است با پاسخ دادن به شش سوال، ماهیت فعالیت سرمایه گذاری (IA) را درک کنید.

1. کجا؟
2. کجا؟
3. برای چی؟

با پاسخ به این سوالات، ما نه تنها به درک روشنی از ماهیت اقتصادی سرمایه گذاری های سرمایه گذاری دست خواهیم یافت، بلکه چارچوبی به خوبی توسعه یافته برای استفاده از طبقه بندی های سرمایه گذاری واقعی ارائه خواهیم کرد. مفهوم و انواع سرمایه گذاری با محتوای ویژه پر خواهد شد. با این سوال شروع می کنیم "چه کسی؟" به شرکت کنندگان در فرآیند سرمایه گذاری، افراد IP نیز گفته می شود. قانون شماره 39-FZ فدراسیون روسیه چهار دسته بزرگ از این افراد را شناسایی می کند:

• سرمایه گذاران؛
• مشتریان؛
• پیمانکاران؛
• استفاده کنندگان از اشیاء سرمایه گذاری؛
• واسطه های سرمایه گذاری (اضافه شده توسط من).

ماهیت و طبقه بندی سرمایه گذاری ها بر این اساس است که سطوح خرد و کلان از طریق انواع و انواع فعالیت های سرمایه گذاری به تفصیل بیان می شود. ساختار شرکت کنندگان ID کاملاً جهانی است و در سطح خرد دارای تنوعی است، به عنوان مثال، سرمایه گذاری از طرف شرکت افراد. تا حد زیادی، شکل ها و ویژگی های سرمایه گذاری بر اساس اهداف سرمایه گذاری متفاوت است. چگونه به این سوال پاسخ دهیم که موضوع سرمایه گذاری چیست؟ موضوع سرمایه گذاری ممکن است موارد زیر باشد.

1. پول نقد
2. اوراق بهادار
3. دارایی های پایه تولیدی و غیر تولیدی.
4. دارایی های جاری
5. دارایی های نامشهود
6. اموال و سایر حقوقی که ارزش پولی دارند.

در پاسخ به سوال «از کجا؟» باید دو نوع منبع را ارزیابی کنیم که نوع اصلی سرمایه گذاری را تعیین می کند. نوع اول انواعی چون عمومی، خصوصی، خارجی، مختلط و غیره را ایجاد می کند. به عبارت دیگر منابع به عنوان موضوعات روابط حقوقی مدنی تلقی می شوند که در نقش سرمایه گذار وارد فرآیند سرمایه گذاری می شوند.

هر موضوع روابط دارای ترکیبی از ابزارها در ماهیت اقتصادی دوگانه خود است. از یک سو، وجوه به عنوان دارایی، از سوی دیگر، منابع این وجوه. همانطور که می دانید، سه شکل بزرگ از منابع مالی وجود دارد: خصوصی، بودجه و مختلط. شکل اول کاملاً به مقوله سازمان های تجاری مربوط می شود. نوع دوم منابع، که نوع سرمایه گذاری را تعیین می کند، با چنین ویژگی طبقه بندی به عنوان منبع تامین مالی همراه است. منابع مالی زیر در این دسته در نظر گرفته شده است.

1. منابع خود یک سازمان تجاری.
2. منابع درگیر یک سازمان تجاری.
3. بودجه بودجه.

ترکیب منابع سرمایه گذاری خود

ما به پاسخ به سوال "کجا؟" ادامه می دهیم. ماهیت و انواع سرمایه‌گذاری‌ها در ترکیب منابع مالی آن‌ها منعکس‌کننده جنبه‌ای اساسی از ID مانند کفایت بودجه برای تولید آنهاست. یک برنامه استراتژیک و تعیین اولویت ها یک چیز است. خود امکان یافتن منابع مالی و اطمینان از ساختار منطقی منابع به روشی کاملاً متفاوت درک می شود. هر منبع قیمت مخصوص به خود را دارد. در زیر ساختار منابع سرمایه شرکت با عناصر اصلی برجسته شده برای اهداف ID آورده شده است.

منابع مالی اصلی و موقت انتشارات

اجازه دهید انواع سرمایه گذاری ها را بر اساس ماهیت منابع تامین مالی آن ها تحلیل کنیم. اولین آنها را می توان بازتولید ساده دارایی های تولید ثابت (FPF) نامید. یک نگاه فوق العاده مهم و فوق العاده محجبه. مشخصه اصلی آن این است که منبع اصلی صندوق استهلاک است. حسابداری مدرن به معنای شناسایی یک منبع واقعی در ترازنامه نیست و در تئوری، بخشی از سود انباشته باید مسئول بازتولید ساده باشد. متأسفانه، اگر مکانیسم های خاصی ایجاد نمی کنید، انتخاب کنید این منبعاستفاده از وسایل استاندارد دشوار است.

طبقه بندی سرمایه گذاری ها به ما امکان می دهد دومین منبع اصلی شناسه را شناسایی کنیم. این سود انباشته خالص است که با در نظر گرفتن وجوه برای بازتولید ساده صندوق عمومی عمومی، وظایف زیر را انجام می دهد:

• جبران رشد تورمی در بهای تمام شده دارایی های ثابت هنگام تجدید آنها.
• بازتولید گسترده دارایی های تولید ثابت؛
• نوسازی تولید و تعمیرات اساسی کارخانه تولید؛
• اجرای کلیه پروژه های سرمایه گذاری دیگر که با تغییر مستقیم دارایی های بلند مدت ماهیت مادی مرتبط نیستند.

ماهیت اقتصادی و انواع سرمایه گذاری ها از طریق سومین منبع طبیعی وجوه برای این اهداف که همان سرمایه مجاز شرکت است تجلی می یابد. همچنین می توان آن را پایه نامید، اما در رابطه با بزرگ تجارت روسیه(OJSC) و به عمل خارجی. در روسیه، چنین مشاغلی به عنوان انحصارات طبیعی یا انحصارطلبی طبقه بندی می شوند، و ساختارهای واقعی بازاری که سهام را در بورس اوراق بهادار قرار می دهند بسیار اندک هستند.

متأسفانه گذشته نه کاملاً مشروع ما و هم اکنون ما نقش این رویه را برای شرکت های کوچک و متوسط ​​به شدت خنثی می کند. استانداردهای دوگانه اقتصادی، قوانین مالیاتی غیرشفاف، و قوانین ناقص به مالکان اجازه نمی‌دهد که به طور آشکار وجوه خود را از طریق ابزار سرمایه مجاز سرمایه‌گذاری کنند. اغلب، سرمایه مجاز با نوعی استقراض از بنیانگذاران مشابه جایگزین می شود.

در میان منابع مالی خود انتشارات نیز منابعی مانند سهام خود و سرمایه ذخیره وجود دارد. استفاده از آنها به عنوان اصلی توصیه نمی شود. به طور موقت، شرکت، البته، می تواند از آنها استفاده کند، زیرا "پول بویی ندارد." با این حال، همان مدیر مالی موظف است اطمینان حاصل کند که این منابع همیشه به چارچوب هدف قانونی باز می گردد. سرمایه اضافی، اگر در جریان تجدید ارزیابی صندوق عمومی استفاده شود، علاوه بر سود انباشته خالص، وظیفه بازتولید ساده و گسترده را نیز انجام می دهد.

وجوه جمع آوری شده برای سرمایه گذاری

در این بخش، گفتگو را با این موضوع به پایان می‌بریم: «سرمایه‌گذاری‌ها از کجا می‌آیند؟» بی جهت نیست که ما این همه به منابع تامین مالی سرمایه گذاری توجه می کنیم. هر شرکتی می خواهد سرمایه خود را به اندازه کافی داشته باشد تا برای فرآیندهای تولید و فروش و توسعه کافی باشد. این شرکت با جذب سرمایه برای سرمایه گذاری، حوزه ریسک فعالیت های خود را به شدت افزایش می دهد. با این حال، در 90٪ موارد بدون جمع آوری سرمایه غیرممکن است و این یک عمل عادی است.

طبقه بندی سهام خصوصی که با جذب وجوه از منابع مختلف انجام می شود، بر اساس انواع این منابع بر اساس تقسیم حسابداری به بدهی های بلندمدت و کوتاه مدت است. منبع اصلی تامین مالی وام ها و وام های بلند مدت است. اگر شرکت تامین مالی هدفمند بلندمدت را برای اهداف سرمایه گذاری جذب کند بودجه بودجه، پس از وجوه قرض گرفته شده می توان چنین منبعی را از نظر اهمیت در رده دوم قرار داد.

تسویه حساب با تامین کنندگان و پیمانکاران، پرداخت مالیات و کارمزد، و سایر اشکال تسویه حساب، صرف نظر از مدت آنها، بلندمدت یا کوتاه مدت، نیز می توانند به عنوان منابع سرمایه گذاری عمل کنند. و این اشکال از منابع مطلوب نیستند و نمی توان از بدهی های کوتاه مدت برای این اهداف استفاده کرد، زیرا نقدینگی، استقلال و ثبات شرکت ممکن است بدتر شود.

ترکیب شرکت کنندگان ID بستگی به منابع سرمایه گذاری دارد. به عنوان مثال، اگر شرکتی با سرمایه‌های خود کنار بیاید، نقش سرمایه‌گذار و مشتری با هم مطابقت دارد و نقش واسطه‌های سرمایه‌گذاری حداقلی است (فرض کنیم فقط شرکت‌های بیمه مجاز به مشارکت هستند). اگر سهم وجوه جمع‌آوری‌شده در شناسه بالا باشد، نقش وام‌دهنده – موسسه اعتباری – افزایش می‌یابد.

در غیر این صورت، رقم سرمایه‌گذار ظاهر می‌شود که وام (معمولاً بلندمدت) ارائه می‌کند. یا عضوی از جامعه است. اگر شرکت LLC، ALC یا مشارکت محدود باشد، سرمایه‌گذار می‌تواند با خرید بلوکی از سهام یک شرکت سهامی یا خرید یک سهم، سرمایه‌گذاری کند.

بدهی های پایدار، به عنوان مثال در اصل، ما منابعی معادل وجوه خود را به عنوان منابع سرمایه گذاری در نظر نمی گیریم، زیرا آنها را بسیار کوتاه می دانیم. در واقع، چگونه می توان بدهی بدهی را منبعی برای سرمایه گذاری در نظر گرفت؟ دستمزدیا تسویه حساب با افراد حسابدار در مورد مانده اعتبار؟ در دو بخش آخر مقاله موضوع بسیار جالبی را بررسی کردیم و امیدوارم در مطالب دیگر ادامه یابد. از جمله، ما به طور کامل به سوال "از کجا؟" پاسخ داده ایم.

طبقه بندی و انواع فعالیت های سرمایه گذاری

طبقه بندی سرمایه گذاری مانند هر طبقه بندی دیگری باید از رعایت اصول زیر اطمینان حاصل کند.

1. در هر مرحله از تقسیم، یک ویژگی صلاحیت واحد را حفظ کنید.
2. از ماهیت جامع اقدام طبقه بندی (اصل جمع منطقی) اطمینان حاصل کنید.
3. اجرای ماهیت انحصاری طبقه بندی، یعنی تقاطع مجموعه های ورودی غیرقابل قبول است.

اینها قوانین تغییرناپذیر منطق هستند - مادر حقیقت علمی. در زیر طرحی برای طبقه بندی سرمایه گذاری ها ارائه شده است. ویژگی های ارائه شده در آن تمام جنبه های تقسیم ممکن را تمام نمی کند. برخی از گونه ها نظر جداگانه ای از من دریافت خواهند کرد، اما اطلاعات اصلی در مورد هر گونه به طور فعال در مقالات موضوعی توسعه می یابد.

طبقه بندی ویژگی ها و انواع سرمایه گذاری ها

انواعی که با ویژگی شیء متمایز می شوند، تخصیص سرمایه گذاری ها به یک منطقه خاص را نشان می دهند: تولید واقعی یا دارایی های مالی. این طبقه بندیبه سوال "کجا؟" پاسخ می دهد. سرمایه گذاری واقعی در بخش های تجاری فعالیت اکثریت غالب است. آنها شامل ساخت و ساز و نوسازی، تجهیز اشیاء حوزه مادی و غیر مادی سازمان ها هستند. این همچنین شامل هزینه های فعالیت های مقدماتی برای ساخت و ساز سرمایه می شود. همچنین شامل سرمایه گذاری هایی به صورت افزایش ذخایر سرمایه در گردش، دارایی های نامشهود، اموال تملک شده و حقوق غیر دارایی لازم و کافی برای فعالیت های منظم سازمان می شود.

انواع سرمایه گذاری های مالی شامل سرمایه گذاری در اوراق بهادار، سهام و سایر دارایی های سایر شرکت ها. هنگام استفاده از این ابزارهای مالی، سرمایه مالی سرمایه گذار از طریق سود سهام و سایر درآمدها افزایش می یابد. این نوع سرمایه گذاری ماهیتی سفته بازانه دارد و با هدف فروش مجدد انجام می شود. اگر سرمایه‌گذار استراتژیک عمل کند و اهداف بلندمدت را دنبال کند، سرمایه‌گذاری‌های مالی ماهیت سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت دارند. انواع زیر از سرمایه گذاری های مالی متمایز می شود.

1. سرمایه گذاری در سهام، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار مانند اسکناس. ناشر اوراق بهادار می تواند هر شخص حقوقی از جمله دولت های ایالتی و محلی باشد.
2. ارز خارجی.
3. سپرده های بانکی
4. فلزات گرانبها، سنگ ها و محصولات ساخته شده از آنها، سرمایه گذاری ها و کلکسیون ها.

در این مقاله، ماهیت ماهوی فعالیت سرمایه گذاری را از طریق منشور طبقه بندی تقسیم مفهوم سرمایه گذاری و انواع اصلی سرمایه گذاری بررسی کردیم. آنها با توجه به ویژگی های کلیدی که یک نوع سرمایه گذاری را از دیگری جدا می کند متمایز می شوند. در طول این کار، ما پاسخ هایی به سؤالاتی دریافت کردیم که جوهر مفهوم را آشکار می کند: چه کسی، چه چیزی، کجا و کجا.

تجزیه و تحلیل طبقه بندی نکاتی را برای پاسخ به سؤال "چگونه؟" به ما ارائه کرد. و پاسخ های اصلی در مقالات اختصاص داده شده به مدیریت، فرآیندها و پروژه ها در زمینه سرمایه گذاری در انتظار ما است. پاسخ به سوال "چرا؟" بدیهی است که در استراتژی شرکت و سیاست سرمایه گذاری آن نهفته است. این موضوعات مطمئناً بسیار جالب هستند و ما قطعاً به عنوان بخشی از پروژه خود به آنها خواهیم پرداخت.

از توصیف ماهیت اقتصادی سرمایه گذاری ها، اجازه دهید به بررسی اشکال اصلی اجرای آنها بپردازیم.

تجزیه و تحلیل ادبیات اقتصادی امکان شناسایی تعداد نسبتاً زیادی از رویکردهای طبقه بندی اشکال سرمایه گذاری را در سطوح کلان و خرد فراهم کرده است.

بیایید به موارد اصلی نگاه کنیم.

شکل 2.1 طبقه بندی فرم های سرمایه گذاری را بر اساس سیستم حساب های ملی (از این پس SNA) و تحولات کمیته آمار دولتی فدراسیون روسیه ایجاد شده بر اساس آنها نشان می دهد.

برنج. 2.1. طبقه بندی سرمایه گذاری ها بر اساس SNA

بر اساس این طبقه بندی، انواع سرمایه گذاری زیر متمایز می شود.

1) سرمایه گذاری های تشکیل دهنده سرمایه، حصول اطمینان از ایجاد و بازتولید وجوه. آنها مستلزم سرمایه گذاری مستقیم در وسایل تولید و کالاهای مصرفی هستند. به عبارت دیگر، سرمایه گذاری های تشکیل دهنده سرمایه نشان دهنده سرمایه گذاری سرمایه در دارایی های ثابت و افزایش موجودی ها است.

سرمایه گذاری های تشکیل دهنده سرمایه عبارتند از:

سرمایه گذاری در دارایی های ثابت یا به عبارت دیگر سرمایه گذاری

هزینه ها برای بازسازی اساسی;

سرمایه گذاری در تملک قطعات زمین و تسهیلات مدیریت زیست محیطی؛

سرمایه گذاری در دارایی های نامشهودمانند اختراعات، مجوزها، تحقیق و توسعه و غیره؛

سرمایه گذاری برای تکمیل ذخایر سرمایه در گردش.

در عین حال، سرمایه‌گذاری‌های سرمایه که نمایانگر دارایی‌های ثابت هستند، حجم و ساختار سرمایه‌گذاری‌های تشکیل‌دهنده سرمایه را مشخص می‌کنند. سرمایه گذاری های سرمایه ای باید شامل انواع هزینه های زیر باشد:

برای ساخت و ساز جدید؛

برای بازسازی؛

برای توسعه و تجهیز مجدد فنی؛

برای ساخت و ساز مسکن و فرهنگی.

2) زیر سرمایه گذاری های مالیبه سرمایه گذاری در دارایی های مالی مانند سهام، اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار و همچنین احتکار و سپرده های بانکی اشاره دارد.

3) همانطور که از شکل مشاهده می شود. 2.1، سیستم حساب های ملی در یک گروه جداگانه شناسایی می شود سرمایه گذاری های فکری. اینها شامل سرمایه گذاری در آموزش پرسنل، انتقال تجربه، مجوزها، دانش فنی، تحولات علمیو غیره

طبقه بندی ارائه شده در بالا به یک ویژگی طبقه بندی محدود می شود - اشیاء سرمایه گذاری، در حالی که جامع ترین طبقه بندی سرمایه گذاری ها در کار انجام می شود. I.A. بلانکا.

شکل 2.2 طبقه بندی سرمایه گذاری ها را بر اساس ویژگی های فردی نشان می دهد.

برنج. 2.2. طبقه بندی اشکال سرمایه گذاری بر اساس ویژگی های فردی

با توجه به شکل. 2.2 سرمایه گذاری ها به شرح زیر طبقه بندی می شوند:

1. توسط اشیاء سرمایه گذاری

زیر سرمایه گذاری های واقعیسرمایه گذاری در دارایی های واقعی را درک کنید - چه مشهود و چه نامشهود. سرمایه گذاری های مالینشان دهنده سرمایه گذاری در ابزارهای مالی مختلف است که در این میان اوراق بهادار سهم قابل توجهی را به خود اختصاص می دهد.

2. سرمایه گذاری مستقیم و غیر مستقیم وجود دارد.

سرمایه گذاری های مستقیم- این مشارکت مستقیم سرمایه گذار در انتخاب اشیاء سرمایه گذاری و سرمایه گذاری وجوه است. زیر سرمایه گذاری های غیر مستقیمبه سرمایه گذاری با واسطه افراد دیگر (واسطه) اشاره دارد.

3. توسط دوره سرمایه گذاریتمایز بین سرمایه گذاری های کوتاه مدت و بلند مدت

زیر سرمایه گذاری های کوتاه مدتبه معنای سرمایه گذاری برای مدت حداکثر یک سال است. سرمایه گذاری های بلند مدت- سرمایه گذاری سرمایه برای مدت بیش از یک سال است. در عمل شرکت های سرمایه گذاری بزرگ، سرمایه گذاری های بلند مدت به شرح زیر است: الف) تا 2 سال. ب) از 2 تا 3 سال؛ ج) از 3 تا 5 سال؛ د) بیش از 5 سال

4. توسط اشکال مالکیتسرمایه گذاران به سرمایه گذاری خصوصی، دولتی، خارجی و سرمایه گذاری مشترک تقسیم می شوند.

سرمایه گذاری خصوصی- سرمایه گذاری های انجام شده توسط شهروندان و همچنین شرکت هایی با اشکال مالکیت غیر دولتی. به سرمایه گذاری عمومیشامل سرمایه گذاری های انجام شده توسط مرکزی و مقامات محلیمقامات و مدیریت، و همچنین شرکت ها و موسسات دولتی به هزینه وجوه قرض شده خود. زیر سرمایه گذاری خارجیبه سرمایه گذاری های انجام شده توسط اتباع خارجی، اشخاص حقوقی و ایالت ها و نهادهای یک کشور معین اطلاق می شود. سرمایه گذاری های مشترکترکیبی از دو یا چند شکل سرمایه گذاری فوق است.

5. توسط پایه منطقه ایتخصیص سرمایه های داخلی و خارجی

طبقه بندی فوق سرمایه گذاری ها منعکس کننده اساسی ترین ویژگی های آنها است و در صورت لزوم می تواند بسته به اهداف تجاری یا تحقیقاتی گسترش یابد.

V.V. بوچاروف طبقه بندی زیر را از اشکال سرمایه گذاری ارائه می دهد:

1. توسط اشیاء پیوست پول نقد تمایز بین سرمایه گذاری های واقعی و مالی

سرمایه گذاری واقعی(سرمایه گذاری) - تبدیل پول به دارایی های مشهود و نامشهود (نوآوری). سرمایه گذاری های سرمایه ای به شرح زیر طبقه بندی می شوند:

بر اساس ساختار صنعت (صنعت، حمل و نقل، کشاورزی و غیره)؛

ساختار بازتولید (ساخت و ساز جدید، گسترش، بازسازی و گسترش شرکت های موجود)؛

ساختار فن آوری (کار ساخت و نصب، خرید تجهیزات، سایر هزینه های سرمایه).

سرمایه گذاری های مالی- سرمایه گذاری در اوراق بهادار: سهام (سهام) و بدهی (اوراق قرضه).

2. توسط ماهیت مشارکت در سرمایه گذاری- سرمایه گذاری مستقیم و غیر مستقیم

سرمایه گذاری های مستقیمشامل مشارکت مستقیم سرمایه گذار در انتخاب یک شی برای سرمایه گذاری است. سرمایه گذاری های غیر مستقیماز طریق واسطه های مالی - بانک های تجاری، شرکت های سرمایه گذاری و صندوق ها، و غیره انجام می شود.

3. توسط دوره سرمایه گذاریسرمایه گذاری ها به کوتاه مدت (برای یک دوره حداکثر 1 سال) و بلند مدت (برای دوره بیش از 1 سال) تقسیم می شوند. دومی آنها به عنوان منبع بازتولید سرمایه عمل می کنند.

4. توسط شکل مالکیتسرمایه گذاری ها به خصوصی، دولتی، مشترک و خارجی تقسیم می شوند.

سرمایه گذاری خصوصیبیان سرمایه گذاری در اشیا فعالیت کارآفرینیاشخاص حقوقی اشکال مالکیت غیر دولتی و همچنین شهروندان. سرمایه گذاری عمومیمشخص کردن سرمایه گذاری سرمایه ایالتی واحد و شرکت های شهرداریو همچنین وجوه حاصل از بودجه فدرال و منطقه ای و وجوه خارج از بودجه.

5. توسط پایه منطقه ایسرمایه گذاری به سرمایه گذاری در داخل و خارج از کشور تقسیم می شود.

6. توسط سطح ریسک سرمایه گذاریانواع زیر از سرمایه گذاری متمایز می شود:

- سرمایه گذاری بدون ریسک- سرمایه گذاری در چنین موارد سرمایه گذاری که خطر واقعی از دست دادن درآمد یا سرمایه مورد انتظار وجود ندارد و سود واقعی عملا تضمین شده است.

- سرمایه گذاری های کم ریسک- سرمایه گذاری در اشیایی که ریسک آنها کمتر از سطح متوسط ​​بازار است.

- سرمایه گذاری های با ریسک متوسط- سرمایه گذاری در اشیایی که ریسک آنها با سطح متوسط ​​بازار مطابقت دارد.

- سرمایه گذاری های پر ریسک- سرمایه گذاری در چنین اشیایی که سطح ریسک آن معمولاً بالاتر از میانگین بازار است.

- سرمایه گذاری سوداگرانه- سرمایه گذاری در ریسک ترین دارایی ها (مثلاً در سهام شرکت های جوان)، جایی که حداکثر درآمد انتظار می رود.

همانطور که می بینید، V.V.

در ادبیات علمیسایر طبقه بندی های سرمایه گذاری نیز ارائه شده است. بنابراین، V.M. جوهاویژگی های زیر طبقه بندی سرمایه گذاری را مشخص می کند.

اولین ویژگی طبقه بندی که او شناسایی می کند این است فرم های مالکیت سرمایه گذاریکه در آن انجام می شوند، و اهداف سرمایه گذاری نهایی.

شکل 2.3 طبقه بندی سرمایه گذاری ها را از نظر تمرکز و اثربخشی نشان می دهد.

برنج. 2.3. طبقه بندی سرمایه گذاری ها بر اساس انواع مالکیت و اهداف سرمایه گذاری نهایی (V.M. Dzhukha)

ویژگی طبقه بندی بعدی که توسط V.M. جوها هستند مناطق بازار، که روی آن سرمایه گذاری ها ظاهر می شود و اشیاء پیوست.

همانطور که در شکل 2.4 نشان داده شده است، بسته به اهداف سرمایه گذاری و مناطق بازار، نویسنده بین سرمایه گذاری های پرتفوی و واقعی (سرمایه گذاری های سرمایه ای) تمایز قائل می شود.

در همان زمان، زیر سرمایه گذاری های پرتفویبه معنای سرمایه گذاری در ابزارهای بازار سهام و سایر دارایی های مالی مانند بیمه نامه ها، سهام در سرمایه مجاز شرکت های غیر سهامی، سپرده های هدف، وثیقه و غیره است.

سودآوری (تامین درآمد جاری بالا یا رشد سریع وجوه سرمایه گذاری شده)؛

قابلیت اطمینان (حفاظت از نقدینگی و تورم).

برنج. 2.4. طبقه بندی سرمایه گذاری ها بر اساس مناطق بازار و اهداف سرمایه گذاری (V.M. Dzhukha)

به واقعییا تشکیل سرمایه، سرمایه گذاری هاشامل کلیه هزینه های ساخت، توسعه، بازسازی (مدرن سازی) و تجهیز اشیاء سرمایه گذاری و همچنین هزینه های آماده سازی سرمایه گذاری و افزایش سرمایه در گردش لازم برای عملکرد عادی شرکت است.

آخرین علامت طبقه بندی سرمایه گذاری V.M. جوها برجسته است تضمین فرآیند سرمایه گذاری. این طبقه بندی در شکل های 2.5 و 2.6 ارائه شده است.

برنج. 2.5. طبقه بندی سرمایه گذاری های شخصی (V.M. Dzhukha)

برنج. 2.6. طبقه بندی سرمایه گذاری های خارجی (V.M. Dzhukha)

لازم به ذکر است که نویسنده در یک گروه جداگانه شناسایی می کند سرمایه گذاری خارجی ، آنها را به عنوان شکل خاصی از سرمایه گذاری تعریف می کند. آنها می توانند به عنوان منبع خارجی تامین مالی مورد استفاده قرار گیرند و به سه شکل اصلی هستند:

- مستقیم;

- نمونه کارها;

- وام های هدفمنددر سطح شرکت

1) برای هدف مورد نظر خود:

سرمایه گذاری های تولیدی که هدف آن دارایی های تولیدی است.

سرمایه گذاری های غیرمولد - بازتولید دارایی های ثابت برای اهداف غیر تولیدی (اشیاء اجتماعی و فرهنگی و غیره).

2) بر اساس جهت استفاده:

ساخت و ساز جدید؛

بازسازی؛

تجهیز مجدد فنی؛

گسترش شرکت های موجود؛

3) از طریق منابع مالی:

متمرکز، که با هزینه دولت و صندوق های امانی وزارتخانه ها و ادارات انجام می شود.

غیرمتمرکز (خود و قرض گرفته شده) - ایجاد شده در سطح شرکت از طریق هزینه های استهلاک، صندوق توسعه تولید، پرداخت های اجاره و وام های بانکی.

4) با توجه به ساختار عناصر تشکیل دهنده:

ساخت و ساز;

حفاری؛

کار نصب؛

تجهیزات؛

ابزار و تجهیزات؛

سایر سرمایه گذاری های سرمایه ای

طبقه بندی ارائه شده توسط V.M. جوخا، کامل ترین، زیرا تقریباً تمام معیارهای طبقه بندی را شامل می شود. یک استثناء طبقه بندی سرمایه گذاری ها بر اساس سطح ریسک سرمایه گذاری است.

تمام طبقه‌بندی‌های قبلی سرمایه‌گذاری‌ها باید با طبقه‌بندی سرمایه‌گذاری‌ها در سطح شرکت، که در شکل 2.7 نشان داده شده است، تکمیل شود.

برنج. 2.7. طبقه بندی سرمایه گذاری ها در سطح شرکت

مطابق شکل 2.7، از دیدگاه بنگاه اقتصادی و بسته به اهداف سرمایه گذاری، سرمایه گذاری ها را می توان به دو گروه تقسیم کرد: واقعیو مالی. در عین حال، سرمایه گذاری واقعی بیانگر سرمایه گذاری سرمایه در دارایی های مشهود و سرمایه گذاری های مالی در دارایی های نامشهود است.

به نوبه خود، سرمایه گذاری واقعیبه دو صورت ارائه شده است:

1) سرمایه گذاری در توسعه تولید که توسط هزینه ها نشان داده می شود:

برای بازسازی و تجهیز مجدد فنی؛

برای گسترش تولید؛

برای عرضه محصولات جدید؛

برای مدرن کردن محصولات و توسعه منابع جدید.

2) سرمایه گذاری در توسعه بخش غیرتولیدی شامل انواع هزینه های زیر:

برای ساخت و ساز مسکن؛

برای احداث اماکن ورزشی و تفریحی؛

برای بهبود شرایط کار و افزایش سطح ایمنی فنی.

سرمایه گذاری های مالییا همان طور که به آنها سرمایه گذاری پرتفوی نیز گفته می شود، می توان به خرید اوراق بهادار و سرمایه گذاری در دارایی های سایر شرکت ها تقسیم کرد. سرمایه گذاری در خرید اوراق بهادار نشان دهنده سرمایه گذاری در سهام و اوراق قرضه سایر سازمان های تجاری و همچنین تامین مالی انواع دیگر اوراق بهادار با هدف کسب منافع خاص است. سرمایه گذاری در دارایی های سایر شرکت ها سرمایه گذاری در دارایی های شرکت های تولیدی، سرمایه گذاری در دارایی های موسسات مالی و همچنین سرمایه گذاری در دارایی های سایر سازمان های تجاری است.

تفاوت اصلی بین این طبقه بندی با مواردی که قبلاً مورد بحث قرار گرفت این است که ایده واقعی از اهدافی که شرکت ها می توانند سرمایه گذاری ها را برای آنها هدایت کنند به دست می دهد. به عبارت دیگر، این طبقه بندی سبد سرمایه گذاری یک شرکت را مشخص می کند. بهینه سازی این سبد برای به حداقل رساندن ریسک و به حداکثر رساندن منافع اقتصادی یکی از مهم ترین مشکلات یک بنگاه اقتصادی است.

برنج. 2.8. طبقه بندی سرمایه گذاری

تجزیه و تحلیل طبقه بندی های فوق سرمایه گذاری امکان فرمول بندی طبقه بندی سرمایه گذاری های ارائه شده در شکل 2.8 را فراهم می کند که بر اساس آن توصیه می شود هشت ویژگی اصلی طبقه بندی را شناسایی کنید:

1) شکل مالکیت منابع سرمایه گذاری؛

2) سطح ریسک سرمایه گذاری؛

3) ماهیت مشارکت در فرآیند سرمایه گذاری.

4) دوره سرمایه گذاری؛

5) ویژگی منطقه ای؛

6) موارد سرمایه گذاری و استفاده در سطح شرکت؛

7) منابع تامین مالی

8) اهداف اقتصادی

این طبقه بندی، در شکل نشان داده شده است. 2.8، به طور کامل همه اشکال فعالیت سرمایه گذاری انجام شده توسط واحدهای اقتصادی منفرد را منعکس می کند.

سوال شماره 1. ماهیت سرمایه گذاری ها، طبقه بندی و ساختار اصلی آنها.

در نظریه سرمایه گذاری، مفهوم "سرمایه گذاری" به طور مبهم تعریف شده است. در چارچوب دایره المعارف کلاسیک، سرمایه گذاری به عنوان سرمایه گذاری بلندمدت سرمایه در بخش های اقتصاد داخل و خارج از کشور تعریف می شود. از منظر پارامترهای مالی (یا از جایگاه یک سرمایه‌دار، حسابدار)، سرمایه‌گذاری‌ها را می‌توان به عنوان هر نوع دارایی سرمایه‌گذاری شده در فعالیت‌های تولیدی و اقتصادی با هدف استخراج متعاقبا درآمد و منافع معرفی کرد. از دیدگاه اقتصادی (و در نتیجه از منظر ارزیابی امکان‌سنجی اقتصادی استفاده از منابع در قالب سرمایه ثابت و در گردش)، سرمایه‌گذاری به عنوان هزینه‌های ایجاد (اکتساب)، توسعه، بازسازی و تجهیز مجدد فنی تعریف می‌شود. سرمایه ثابت از دیدگاه تئوری اقتصادی، سرمایه گذاری عبارت است از انتقال دارایی یا حقوق مالکیت، زیرا افزایش یا گسترش ثروت مادی رخ نمی دهد.

طبقه بندی اشکال و انواع سرمایه گذاری

سرمایه گذاری ها به اشکال مختلف صورت می گیرد. به منظور نظام مند کردن تحلیل و برنامه ریزی سرمایه گذاری ها، می توان آنها را بر اساس معیارهای طبقه بندی خاصی گروه بندی کرد. بنابراین طبقه بندی سرمایه گذاری ها با انتخاب معیاری که بر آن استوار است تعیین می شود. ویژگی اصلی نوع شناسی هنگام طبقه بندی سرمایه گذاری ها موضوع سرمایه گذاری است.

سرمایه گذاری های واقعی و مالی

با توجه به اهداف سرمایه گذاری، سرمایه گذاری های واقعی و مالی متمایز می شوند. از آنجایی که در ادبیات اقتصادی رویکردهای متفاوتی برای تعیین ماهیت و ساختار این اشکال اقتصادی، ارتباط آنها با سایر گروه‌های طبقه‌بندی سرمایه‌گذاری‌ها وجود دارد، لازم است محتوای سرمایه‌گذاری‌های واقعی و مالی روشن شود و اهداف آنها مشخص شود.

سرمایه گذاری های واقعی به عنوان مجموعه ای از سرمایه گذاری ها در دارایی های واقعی اقتصادی عمل می کنند:منابع مادی (عناصر سرمایه فیزیکی، سایر دارایی های مشهود) و دارایی های نامشهود (محصولات علمی، فنی، فکری و غیره). مهم ترین جزء سرمایه گذاری های واقعی، سرمایه گذاری هایی است که در قالب سرمایه گذاری انجام می شود که در ادبیات اقتصادی به آن سرمایه گذاری های واقعی به معنای محدود کلمه یا سرمایه گذاری های تشکیل دهنده سرمایه نیز می گویند.

سرمایه گذاری های مالی شامل سرمایه گذاری در دارایی های مالی مختلف است -اوراق بهادار، سهام و مشارکت های صاحبان سهام، سپرده های بانکی و غیره.

سرمایه گذاری مستقیم و پرتفوی

با توجه به هدف سرمایه گذاری، سرمایه گذاری های مستقیم و پرتفوی (غیر مستقیم) از هم تفکیک می شوند.

سرمایه گذاری مستقیم به عنوان سرمایه گذاری در سرمایه مجاز شرکت ها (شرکت ها، شرکت ها) به منظور ایجاد کنترل و مدیریت مستقیم هدف سرمایه گذاری عمل می کند. هدف آنها گسترش حوزه نفوذ، تامین منافع مالی آینده و نه تنها ایجاد درآمد است.

سرمایه گذاری های پرتفوی نمایندگی کند وجوه سرمایه گذاری شده در دارایی های اقتصادی به منظور ایجاد درآمد (به شکل افزایش ارزش بازار سرمایه گذاری، سود سهام، بهره، سایر پرداخت های نقدی) ) و تنوع ریسک به عنوان یک قاعده، سرمایه گذاری های پورتفولیو سرمایه گذاری در دستیابی به اوراق بهادار و سایر دارایی های متعلق به ناشران مختلف است.

سرمایه گذاری مستقیم، که سرمایه گذاری هایی با هدف ایجاد کنترل و مدیریت مستقیم هدف سرمایه گذاری است، نه تنها در دارایی های واقعی اقتصادی، بلکه در ابزارهای مالی نیز قابل انجام است. توانایی مدیریت یک هدف سرمایه گذاری از طریق کسب یک سهام کنترلی و سایر اشکال مشارکت کنترلی حاصل می شود. سرمایه گذاری های پورتفولیو سرمایه گذاری هایی هستند که با هدف ایجاد درآمد جاری انجام می شوند.

در نتیجه سرمایه‌گذاری‌های واقعی و مالی از یک سو و سرمایه‌گذاری‌های مستقیم و پرتفوی از سوی دیگر به‌عنوان گروه‌هایی از سرمایه‌گذاری‌ها عمل می‌کنند که از نظر گونه‌شناسی متفاوت هستند.

طبقه بندی سرمایه گذاری ها بر اساس شرایط، اشکال مالکیت منابع سرمایه گذاری، مناطق، صنایع، ریسک ها و سایر ویژگی ها

شکل‌های فعالیت سرمایه‌گذاری را نیز می‌توان بر اساس زمان‌بندی، اشکال مالکیت منابع سرمایه‌گذاری، مناطق، صنایع، ریسک‌ها و سایر ویژگی‌ها طبقه‌بندی کرد (جدول 1.1).
بر اساس دوره سرمایه گذاریتمایز بین سرمایه گذاری های کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت.

زیر سرمایه گذاری های کوتاه مدتمعمولاً به سرمایه گذاری برای یک دوره حداکثر یک ساله اشاره دارد. این سرمایه گذاری ها معمولاً ماهیت سفته بازی دارند. سرمایه گذاری های میان مدتنشان دهنده سرمایه گذاری برای یک دوره یک تا سه ساله، سرمایه گذاری های بلند مدت -برای مدت بیش از سه سال.

بر اساس نوع مالکیت منابع سرمایه گذاریسرمایه گذاری خصوصی، دولتی، خارجی و مشترک (مخلوط) را تشخیص دهد.
زیر سرمایه گذاری های خصوصی (غیر دولتی)درک سرمایه گذاری های سرمایه گذاران خصوصی: شهروندان و شرکت های غیر دولتی.

جدول 1.1. طبقه بندی فرم های سرمایه گذاری

سرمایه گذاری عمومی -اینها سرمایه گذاری هایی است که توسط مقامات دولتی و مدیریت و همچنین شرکت های دولتی انجام می شود.

به سرمایه گذاری خارجیشامل سرمایه گذاری وجوه اتباع خارجی، شرکت ها، سازمان ها، دولت ها می شود. زیر سرمایه گذاری های مشترک (مخلوط)درک سرمایه گذاری های انجام شده توسط نهادهای اقتصادی داخلی و خارجی.

بر اساس منطقه ایتمایز بین سرمایه گذاری در داخل و خارج از کشور سرمایه گذاری داخلی (ملی).شامل سرمایه گذاری در اهداف سرمایه گذاری در یک کشور خاص است.
سرمایه گذاری در خارج از کشور (سرمایه گذاری خارجی)به عنوان سرمایه گذاری در اشیاء سرمایه گذاری واقع در خارج از مرزهای سرزمینی یک کشور مشخص می شود.

توسط صنعتاختصاص دهد سرمایه گذاری در صنایع مختلفاقتصاد:صنایع (سوخت، انرژی، شیمیایی، پتروشیمی، مواد غذایی، سبک، نجاری و خمیر و کاغذ، متالورژی آهنی و غیرآهنی، مهندسی مکانیک و فلزکاری و ...)، کشاورزی، ساختمان، حمل و نقل و ارتباطات، تجارت و پذیرایی و غیره.

با ریسکتمایز بین سرمایه گذاری های تهاجمی، متوسط ​​و محافظه کارانه. این طبقه بندی ارتباط نزدیکی با شناسایی انواع مناسب سرمایه گذاران دارد. سرمایه گذاری های تهاجمیبا درجه بالایی از خطر مشخص می شود. آنها با سودآوری بالا و نقدینگی کم مشخص می شوند. سرمایه گذاری متوسطآنها با درجه ریسک متوسط ​​(متوسط) با سودآوری کافی و نقدشوندگی سرمایه گذاری ها متمایز می شوند. سرمایه گذاری محافظه کارانهآنها سرمایه گذاری های کم ریسکی هستند که با قابلیت اطمینان و نقدینگی مشخص می شوند.
اهمیت وظایف روشن کردن نقش سرمایه‌گذاری‌ها در فرآیند بازتولید، نیاز به معرفی معیار طبقه‌بندی به عنوان حوزه سرمایه‌گذاری‌ها را ایجاب می‌کند که بر اساس آن می‌توان آن را تشخیص داد. تولیدو سرمایه گذاری های غیرمولد
سرمایه‌گذاری‌های تولیدی که بازتولید و رشد سرمایه فردی و اجتماعی را تضمین می‌کند، برای نظام اقتصادی اهمیت تعیین‌کننده‌ای دارد.

طبقه بندی سرمایه گذاری های انجام شده در قالب سرمایه گذاری

در ادبیات اقتصادی طبقه بندی های دیگری از سرمایه گذاری ها وجود دارد که معمولاً جزئیات اشکال اصلی آنها را منعکس می کند. به ویژه، سرمایه گذاری های انجام شده در قالب سرمایه گذاری،به انواع زیر تقسیم می شوند:

سرمایه گذاری های دفاعی با هدف کاهش ریسک خرید مواد خام، قطعات، حفظ سطح قیمت، محافظت در برابر رقبا و غیره؛

سرمایه گذاری های تهاجمی ناشی از جستجوی فناوری ها و پیشرفت های جدید به منظور حفظ سطح علمی و فنی بالای محصولات تولیدی؛

سرمایه گذاری اجتماعی که هدف آن بهبود شرایط کاری پرسنل است.

سرمایه‌گذاری‌های اجباری که نیاز به آن‌ها مربوط به برآورده کردن الزامات دولت از نظر استانداردهای زیست‌محیطی، ایمنی محصول و سایر شرایط عملیاتی است که تنها با بهبود مدیریت تضمین نمی‌شوند.

سرمایه گذاری های نمایندگی با هدف حفظ اعتبار شرکت.

بسته بهجهت عملبرجسته کردن:

سرمایه‌گذاری‌های اولیه (سرمایه‌گذاری خالص) که در زمان تحصیل یا تأسیس یک شرکت انجام می‌شود.

سرمایه گذاری گسترده با هدف گسترش ظرفیت تولید؛

سرمایه گذاری مجدد، که به عنوان سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری آزاد شده در خرید یا ساخت وسایل تولید جدید درک می شود.

سرمایه گذاری های ناخالص، از جمله سرمایه گذاری های خالص و سرمایه گذاری های مجدد.

درتحلیل اقتصادیگروه دیگری از سرمایه گذاری های انجام شده در قالب سرمایه گذاری نیز استفاده می شود:

سرمایه گذاری با هدف جایگزینی تجهیزاتی که از نظر فیزیکی و/یا اخلاقی فرسوده شده اند.

سرمایه گذاری در نوسازی تجهیزات هدف آنها در درجه اول کاهش هزینه های تولید یا بهبود کیفیت محصولات است.

سرمایه گذاری در توسعه تولید هدف از چنین سرمایه گذاری افزایش امکانات تولید کالا برای بازارهای قبلاً شکل گرفته در چارچوب امکانات تولید موجود و در عین حال افزایش تقاضا برای محصولات یا روی آوردن به تولید انواع جدید محصولات است.

سرمایه گذاری در تنوع بخشی مربوط به تغییرات در محدوده محصول، تولید انواع جدید محصولات، سازماندهی بازارهای فروش جدید؛

سرمایه گذاری استراتژیک با هدف معرفی دستاوردهای پیشرفت علمی و فناوری، افزایش درجه رقابت پذیری محصولات و کاهش ریسک های اقتصادی.

از طریق سرمایه گذاری های استراتژیک، تغییرات ساختاری در اقتصاد محقق می شود، صنایع کلیدی جایگزین واردات یا صنایع رقابتی صادرات محور توسعه می یابد.

رابطه بین انواع سرمایه گذاری و سطح ریسک ناشی از خطر تغییر در واکنش بازار به عملکرد شرکت پس از انجام یک یا آن نوع سرمایه گذاری است. بدیهی است که ریسک عواقب منفی سرمایه گذاری در ادامه تولید کالاهایی که قبلاً توسط بازار آزمایش شده اند کمتر و هنگام سازماندهی تولید جدید بیشتر خواهد بود.

سوال شماره 2. روش هایی برای در نظر گرفتن ریسک های سرمایه گذاری هنگام تعیین شاخص های عملکرد پروژه های سرمایه گذاری.

هدف اصلی فعالیت سرمایه گذاری واحدهای تجاری افزایش درآمد حاصل از فعالیت سرمایه گذاری با حداقل سطح ریسک سرمایه گذاری است. یافتن ترکیب بهینه سود و ریسک مستلزم در نظر گرفتن عوامل مختلف است که این کار را بسیار پیچیده می کند. ضمن اینکه حل این مشکل شرط اثربخشی هر فعالیت اقتصادی است.

ریسک های سرمایه گذاری: ماهیت و طبقه بندی

ریسک سرمایه گذاری عبارت است از احتمال زیان مالی به صورت کاهش سرمایه یا از دست دادن درآمد یا سود ناشی از نامشخص بودن شرایط فعالیت سرمایه گذاری.

نسبت ریسک به بازده

سودآوری و ریسک، همانطور که مشخص است، مقوله های مرتبط با یکدیگر هستند. کلی ترین الگوهای منعکس کننده رابطه متقابل بین ریسک پذیرفته شده و سود مورد انتظار فعالیت های سرمایه گذار به شرح زیر است:

سرمایه گذاری های پرریسک تر تمایل به بازده بالاتر دارند.

با افزایش درآمد، احتمال دریافت آن کاهش می یابد، در حالی که می توان حداقل درآمد تضمین شده مشخصی را بدون ریسک به دست آورد.

نسبت بهینه درآمد و ریسک به معنای دستیابی به حداکثر برای ترکیب «بازده-ریسک» یا حداقل برای ترکیب «ریسک-بازده» است. در این حالت، دو شرط باید به طور همزمان برآورده شود: 1) هیچ نسبت دیگری از سود و ریسک نمی تواند سود بیشتری را در سطح معین یا پایین تر از ریسک فراهم کند. 2) هیچ نسبت دیگری از سودآوری و ریسک نمی تواند ریسک کمتری را در سطح معین یا بیشتر سودآوری ایجاد کند. در شکل 1 (رابطه بین ریسک و بازده) نشان می دهد که با فرض پذیرش یک ریسک و یک منبع درآمد، تنها یک چنین ترکیبی وجود دارد - نقطه E.

اما از آنجایی که در عمل فعالیت سرمایه گذاری با ریسک های متعدد و استفاده از منابع منابع مختلف همراه است، تعداد نسبت های بهینه افزایش می یابد. در این راستا برای دستیابی به تعادل بین ریسک و درآمد، استفاده از روش حل گام به گام با تقریب های متوالی ضروری است. انجام فعالیت های سرمایه گذاری نه تنها مستلزم پذیرش ریسک شناخته شده، بلکه تضمین درآمد معین است. اگر فرض کنیم که حداقل درآمد مورد نیاز با حداقل ریسک مطابقت دارد، می‌توانیم چندین بخش را که با ترکیب معینی از درآمد و ریسک مشخص می‌شوند متمایز کنیم: A، B، C.
بخش A، سرمایه‌گذاری‌هایی که حداقل درآمد مورد نیاز را تامین نمی‌کنند، می‌توانند حوزه‌ای با سودآوری ناکافی در نظر گرفته شوند. عملیات در بخش C مرتبط است خطرات بالا، امکان دستیابی به درآمدهای بالای مورد انتظار را کاهش می دهد، بنابراین بخش C را می توان به عنوان یک منطقه با ریسک افزایش یافته شناسایی کرد. سرمایه‌گذاری در بخش B تضمین می‌کند که سرمایه‌گذار به درآمدی با ریسک قابل قبول دست می‌یابد، بنابراین، بخش B منطقه ارزش‌های بهینه برای نسبت سودآوری و ریسک است.
فعالیت سرمایه گذاری با انواع مختلفی از ریسک ها همراه است.

طبقه بندی ریسک های فعالیت سرمایه گذاری

به طور کلی، طبقه بندی مهم ترین و ریسک های خاص سرمایه گذاری در شکل 1 ارائه شده است. 2. (طبقه بندی ریسک های فعالیت های سرمایه گذاری)

ریسک‌های عمومی شامل ریسک‌هایی است که برای همه شرکت‌کنندگان در فعالیت‌های سرمایه‌گذاری و اشکال سرمایه‌گذاری یکسان است. آنها توسط عواملی تعیین می شوند که سرمایه گذار نمی تواند در هنگام انتخاب اشیاء سرمایه گذاری بر آنها تأثیر بگذارد. ریسک هایی از این دست در تئوری تحلیل سرمایه گذاری سیستماتیک نامیده می شوند. انواع اصلی ریسک‌های عمومی شامل ریسک‌های اقتصادی خارجی ناشی از تغییرات در وضعیت فعالیت‌های اقتصادی خارجی و ریسک‌های اقتصادی داخلی مرتبط با تغییرات در محیط اقتصادی داخلی است. به نوبه خود، این نوع ریسک ها به عنوان ترکیبی از انواع خاص خطرات عمل می کنند. ریسک اجتماعی-سیاسی مجموعه ای از خطرات را ترکیب می کند که در ارتباط با تغییرات در نظام سیاسی، تعادل نیروهای سیاسی در جامعه و بی ثباتی سیاسی به وجود می آید. سرمایه‌گذاران ریسک‌های سیاسی و کشوری را در صورت سرمایه‌گذاری‌های کوچک یا کوتاه‌مدت با افزایش متناظر در نرخ‌های بهره به عهده می‌گیرند. در اعطای وام سرمایه گذاری یا تامین مالی پروژه، کاهش ریسک را می توان با ارائه تضمین های دولتی تضمین کرد. ریسک زیست محیطی به عنوان احتمال خسارات ناشی از بلایای طبیعی و بدتر شدن وضعیت محیطی عمل می کند.

خطرات مرتبط با اقدامات تنظیمی دولت شامل خطرات تغییر در محدودیت های اداری در فعالیت های سرمایه گذاری، مقررات اقتصادی، مالیات، تنظیم ارز، سیاست نرخ بهره، تنظیم بازار اوراق بهادار و تغییرات قانونی است. ریسک بازار ریسکی است که با تغییرات نامطلوب در وضعیت عمومی اقتصادی یا وضعیت بازارهای فردی همراه است. ریسک بازار ممکن است به ویژه در نتیجه تغییرات در مراحل چرخه توسعه اقتصادی کشور یا چرخه های بازار در توسعه بازار سرمایه گذاری ایجاد شود. ریسک تورم از آنجا ناشی می شود که با تورم بالا، مبالغ سرمایه گذاری شده در اشیاء سرمایه گذاری ممکن است تحت پوشش درآمد سرمایه گذاری نباشد. ریسک تورم، به عنوان یک قاعده، تقریباً به طور کامل بر عهده سرمایه گذاران (بستانکاران) است که باید چشم انداز توسعه فرآیندهای تورم را به درستی ارزیابی کنند، بنابراین، هنگام مطالعه کیفیت سرمایه گذاری اشیاء پیشنهادی، مرسوم است که نرخ های تورم پیش بینی شده را در نظر بگیرید. تفاوت سطوح تورم بر حسب نوع منابع و محصولات (ناهمگونی تورم) و مازاد بر نرخ تورم بر رشد نرخ ارز، تأثیر مهمی بر شاخص‌های کارایی سرمایه‌گذاری دارد. انتقال به محاسبات با ارز سخت (یا در شرایط فیزیکی در طول طراحی سرمایه‌گذاری) نیاز به در نظر گرفتن ریسک تورم را برطرف نمی‌کند، زیرا وجود تورم بر عملکرد پروژه نه تنها از نظر ارزش، بلکه از نظر فیزیکی نیز تأثیر می‌گذارد: تورم هم نتایج مالی پروژه و هم پارامترهای آن (حجم های برنامه ریزی شده منابع لازم، تولید، فروش و غیره) را تغییر می دهد. لازم به ذکر است که در نظر گرفتن ریسک های تورمی تا حد زیادی به دلیل ناقص بودن و نادرست بودن اطلاعات موجود پیچیده است.
خطر وخامت شرایط برای این حوزه فعالیت شامل خطرات مرتبط با احتمال افزایش رقابت، تغییر نیازهای مصرف کنندگان، بحران های بانکی و غیره است. سایر خطرات شامل خطرات ناشی از جرایم اقتصادی، عدم صداقت شرکای تجاری، احتمال عدم وجود - ایفای تعهدات شرکای اجرائی ناقص یا بی کیفیت و غیره. ریسک های عمومی می تواند سرمایه گذاران را تهدید جدی کند و باید برای همه اشکال و اهداف سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. برخلاف ریسک‌های عمومی، ریسک‌های خاص برای هر سرمایه‌گذار بسیار فردی هستند. آنها همه انواع ریسک های مرتبط با فعالیت های سرمایه گذاری یک واحد تجاری خاص یا با سرمایه گذاری در اهداف سرمایه گذاری خاص را تجمیع می کنند.

ریسک‌های خاص ممکن است با سیاست‌های سرمایه‌گذاری غیرحرفه‌ای، ساختار غیرمنطقی وجوه سرمایه‌گذاری‌شده و سایر عوامل مشابه مرتبط باشد که می‌توان با افزایش کارایی مدیریت سرمایه‌گذاری تا حد زیادی از پیامدهای منفی آن جلوگیری کرد. این ریسک‌ها متنوع، کاهش می‌یابند و به توانایی سرمایه‌گذار در انتخاب اهداف سرمایه‌گذاری با ریسک قابل قبول و همچنین در نظر گرفتن و تنظیم ریسک‌ها بستگی دارد. مجموعه ریسک های مورد بررسی از نظر محتوای اقتصادی شبیه به مفهوم ریسک غیرسیستماتیک است. (ریسک غیر سیستماتیک به ریسک فردی، باقیمانده، خاص یا قابل تنوع نیز گفته می شود.) جداسازی ریسک های سیستماتیک و غیر سیستماتیک از مجموع ریسک های ناشی از فعالیت های سرمایه گذاری بانک ها به ما امکان می دهد از دستگاه روش شناختی تئوری تشکیل یک سبد سرمایه گذاری موثر استفاده کنیم. در تحلیل بیشتر هنگام در نظر گرفتن ریسک‌های خاص، تشخیص ریسک‌های ذاتی در سبد سرمایه‌گذاری و ریسک‌های داخلی ذاتی انواع مختلف سرمایه‌گذاری، مناسب به نظر می‌رسد. ریسک پرتفوی سرمایه گذاری به دلیل بدتر شدن کیفیت اشیاء سرمایه گذاری در ترکیب آن و نقض اصول تشکیل سبد سرمایه گذاری به وجود می آید. به نوبه خود، تجمیع می شود و انواع خاصی از خطرات را شامل می شود. مهمترین آنها شامل انواع خطرات زیر است.
ریسک سرمایه، ریسک جدایی ناپذیر یک سبد سرمایه گذاری همراه با وخامت کلی در کیفیت آن است که احتمال زیان را هنگام سرمایه گذاری در سرمایه گذاری در مقایسه با سایر انواع دارایی ها نشان می دهد. ریسک انتخابی با ارزیابی نادرست کیفیت سرمایه گذاری یک هدف سرمایه گذاری خاص در هنگام انتخاب یک سبد سرمایه گذاری همراه است.

خطر عدم تعادل به دلیل نقض تطابق بین سرمایه گذاری ها و منابع تأمین مالی آنها از نظر حجم و شاخص های ساختاری سودآوری، ریسک و نقدینگی ایجاد می شود.

خطر تمرکز بیش از حد (تنوع ناکافی) را می توان به عنوان خطر زیان ناشی از طیف محدودی از اهداف سرمایه گذاری، درجه پایین تنوع دارایی های سرمایه گذاری و منابع تامین مالی آنها تعریف کرد که منجر به وابستگی غیر منطقی سرمایه گذار به یکی می شود. صنعت یا بخش اقتصاد، منطقه یا کشور، در یک جهت فعالیت های سرمایه گذاری. علاوه بر این، این ریسک به عنوان مجموعه ای از ریسک های مختلف (کشور، صنعت، منطقه ای، اعتباری و غیره) در ترکیب با ویژگی های خاص مشخص شده در تعریف عمل می کند.

ریسک‌های در نظر گرفته شده، ریسک‌های خاص سرمایه‌گذاری پرتفوی هستند که در ارتباط با عملکرد پرتفوی سرمایه‌گذاری به عنوان یک کل جدایی‌ناپذیر به وجود می‌آیند، که حاکی از نیاز به در نظر گرفتن آنها در هنگام تشکیل و مدیریت سبد سرمایه‌گذاری است. علاوه بر این نوع ریسک‌ها، می‌توانیم ریسک‌های ذاتی را به درجات مختلف در انواع مختلف اشیاء سرمایه‌گذاری به عنوان بخشی از یک سبد سرمایه‌گذاری شناسایی کنیم، که هم هنگام ارزیابی سرمایه‌گذاری‌های فردی و هم در کل پرتفوی سرمایه‌گذاری باید در نظر گرفته شود. انواع اصلی این خطرات به شرح زیر است.
ریسک کشور احتمال زیان ناشی از قرار دادن وجوه و انجام فعالیت های سرمایه گذاری در کشوری با وضعیت اجتماعی و اقتصادی ناپایدار است. این شامل ریسک‌های اقتصادی، سیاسی، جغرافیایی، زیست‌محیطی و سایر ریسک‌های مرتبط است که برخلاف انواع مشابه ریسک‌های عمومی که در بالا مورد بحث قرار گرفت، زمانی که سرمایه‌گذار سایر اهداف سرمایه‌گذاری را انتخاب می‌کند، می‌توان آنها را کاهش داد.

ریسک صنعت ریسکی است که با تغییر وضعیت در یک صنعت خاص مرتبط است. ریسک صنعت مبتنی بر توسعه چرخه ای صنایع، جهت گیری مجدد اقتصاد، کاهش منابع یک نوع خاص، تغییرات تقاضا در بازارها و عوامل دیگر است.

ریسک منطقه ای خطر زیان ناشی از وضعیت ناپایدار اقتصاد منطقه است که به ویژه مشخصه مناطق تک محصولی است.

ریسک زمانی، احتمال زیان ناشی از تعیین نادرست زمان سرمایه گذاری در اشیاء سرمایه گذاری و زمان اجرای آنها، نوسانات فصلی و چرخه ای است.

ریسک نقدینگی ریسک ضرر در هنگام فروش یک شی سرمایه گذاری به دلیل تغییر در ارزیابی کیفیت سرمایه گذاری آن است.

ریسک اعتباری خطر از دست دادن وجوه یا از دست دادن کیفیت و ارزش اصلی یک شی سرمایه گذاری به دلیل عدم رعایت تعهدات از سوی صادرکننده، وام گیرنده یا ضامن آن است. این نوع ریسک در فعالیت های بانکی ذاتی است و با افزایش احتمالی هزینه ها هنگام ارائه وام با نرخ "شناور" که تمایل به افزایش دارد و کاهش توان پرداخت وام گیرنده همراه است. ریسک عملیاتی خطر زیان ناشی از این واقعیت است که در فعالیت های واحد سرمایه گذاری، تخلفاتی در فناوری عملیات سرمایه گذاری، مشکلات در سیستم های پردازش اطلاعات رایانه ای و غیره وجود دارد. ساختار ریسک های فوق باید تکمیل شود. بر اساس انواع ریسک های مشخصه اشکال خاص سرمایه گذاری.

یکی از مراحل مدیریت ریسک سرمایه گذاری، ارزیابی ریسک است. این ارزیابی بر اساس محاسبه احتمال وقوع ریسک سرمایه گذاری انجام می شود. این شاخص اندازه گیری فراوانی احتمال وقوع یک رویداد نامطلوب است که باعث زیان مالی در فعالیت های شرکت می شود. روش های ارزیابی ریسک زیر شناخته شده است.

روشهای ارزیابی تخصصیاگر یک سازمان تجاری داده های اطلاعاتی لازم را برای انجام محاسبات یا مقایسه نداشته باشد، اعمال می شود. روش های مشخص شدهبر اساس نظرسنجی از متخصصان واجد شرایط در زمینه مالی و بیمه با پردازش ریاضی بعدی نتایج نظرسنجی است. روش های ارزیابی کارشناسی به طور گسترده ای در تعیین سطح احتمال تورم، سرمایه گذاری، ارز و برخی ریسک های دیگر استفاده می شود.

روش های برآورد آماریآنها به شما امکان می دهند کامل ترین درک کمی از سطح ریسک را به دست آورید، بنابراین اغلب در عمل مدیریت مالی استفاده می شوند. از معایب این روش می توان به نیاز به داشتن اطلاعات آماری به اندازه کافی گسترده اشاره کرد. هنگام ارزیابی احتمال با استفاده از این روش، میانگین مقدار مورد انتظار نتیجه محاسبه می شود. انحراف معیار؛ ضریب تغییرات بر اساس روش های آماری، احتمال وقوع ریسک برای هر تراکنش مالی، پروژه سرمایه گذاری در دست بررسی و غیره ارزیابی می شود.

روشهای محاسبه و تحلیلی ارزیابیبه شما امکان می دهد تا احتمال خطرات مالی ناشی از استفاده از پایگاه اطلاعات داخلی خود شرکت را کمی سازی کنید. در این حالت، احتمال وقوع خطرات فردی بسته به مقادیر شاخص های برنامه ریزی شده فعالیت های مالی شرکت ایجاد می شود.

روش های ارزیابی آنالوگبه شما اجازه می دهد تا سطح احتمال وقوع خطر را برای عملیات فردی و اغلب تکراری شرکت تعیین کنید. از این روش ها در ارزیابی ریسک های ارزی، سرمایه گذاری و اعتباری استفاده می شود.

درجه ریسک یک پروژه را نیز می توان به صورت کمی بر اساس شاخص های تولید و اهرم مالی ارزیابی کرد.

اهرم تولید از نظر کمی با نسبت بین هزینه های ثابت و متغیر در مقدار کل آنها و متغیر بودن شاخص "درآمد قبل از بهره و مالیات" مشخص می شود. اگر سهم هزینه های ثابت زیاد باشد، شرکت دارای سطح بالایی از اهرم تولید است. برای چنین شرکتی، گاهی اوقات حتی یک تغییر جزئی در حجم تولید می تواند منجر به تغییر قابل توجهی در سود شود، زیرا شرکت در هر صورت مجبور به تحمل هزینه های ثابت است، چه محصولی تولید شود و چه نباشد. هر چه سطح اهرم تولید بیشتر باشد، ریسک تولید شرکت نیز بیشتر می شود.

اهرم مالی رابطه بین منابع مالی بلندمدت خود و جذب شده و سود را مشخص می کند. سطح اهرم مالی مستقیماً بر میزان ریسک مالی شرکت و نرخ بازده مورد نیاز سهامداران تأثیر می گذارد. هر چه میزان سود قابل پرداخت که یک هزینه اجباری ثابت است بیشتر باشد، سود خالص کمتر می شود. بنابراین، هر چه سطح اهرم مالی بالاتر باشد، ریسک مالی شرکت نیز بیشتر می شود.

فهرست ادبیات استفاده شده

تحلیل اقتصادی پروژه های سرمایه گذاری Birman G., Schmidt S. / trans. از انگلیسی

ویرایش شده توسط L.P. بلیخ. - م.: بانک ها و صرافی ها، یونیتی، 1997 ارزیابی عملکردپروژه های سرمایه گذاری

: تئوری و عمل: کتاب درسی Vilensky P.L., Livshits V.N., Smolyak S.A. - م.: دلو، 2002.

فعالیت های سرمایه گذاری Kiseleva N.V.، Borovikova T.V. – M.: KNORUS, 2005.-432 p.

Komarov A.G.، Rogova E.M.، Tkachenko E.A.، Chesnokov V.Ya. طراحی سرمایه گذاری – سنت پترزبورگ: انتشارات دانشگاه دولتی اقتصاد و اقتصاد سن پترزبورگ، 2001.

تحلیل سرمایه گذاری – کوچارینا E.A. سن پترزبورگ: پیتر، 2006 – 160 ص.

طراحی سرمایه گذاری Nepomnyashchiy E.G. راهنمای مطالعه. تاگانروگ انتشارات TRTU، 2003

ارزیابی اقتصادی سرمایه گذاری ها Rimer M.I.، Kasatov A.D.، Matienko N.I. ویرایش دوم – سن پترزبورگ: پیتر، 2007. – 480 ص.

راهنمای سرمایه گذاران // مجله "مشاور"، شماره 3، 2006. ص 12

مدیریت مالی: کتاب درسی برای دانشگاه ها / ویرایش. G.B. قطب. - م.: "مالی"، انجمن انتشارات "یونیتی"، 1997

روش های ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری کووالف V.V. م، امور مالی و آمار، 1998

تصمیم گیری سرمایه گذاری، Norcott D. M. Banks and Exchanges، یونیتی، 1997.

پروژه سرمایه گذاری: روش های آماده سازی و تجزیه و تحلیل Lipsits I.V.

, روش شناسی برای ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری. IKF "Alt" 2004آنها نقش در اقتصاد مدرن 1. اقتصادی ذاتسرمایه گذاری . اصطلاح "سرمایه گذاری ها"

1. اخیراً در اقتصاد داخلی ظاهر شد ..., روش شناسی برای ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری. IKF "Alt" 2004سرمایه گذاری ها نقش در اقتصاد مدرن 1. اقتصادی, اقتصادیطبقه بندی و

   ساختار

   قانون >> حسابداری و حسابرسی, سرمایه گذاری هاآنها اقتصادی, ذاتطبقه بندی و.1. 1. اخیراً در اقتصاد داخلی ظاهر شد ...ساختار روش شناسی برای ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری. IKF "Alt" 2004به عنوان مقوله اقتصادی و اخیراً در اقتصاد داخلی ظاهر شد ...نقش در توسعه اقتصاد کلان و خرد روش شناسی برای ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری. IKF "Alt" 2004 – ... اشیاء هر صنعت خاص واصلی

2. اخیراً در اقتصاد داخلی ظاهر شد ...وجوه برای همه اشیا یکسان است...

   . اصول انجام فعالیت های سرمایه گذاری

   درس >> اقتصاد ذات صنعت و غیره 4. تامین مالی, اقتصادیطبقه بندی وذات ذاتمنابع مالی ذات. یافتن منابع تامین مالی

3. . اصول انجام فعالیت های سرمایه گذاری

   همیشه یکی بود... وظایفکار دوره نقش در اقتصاد مدرن 1. اقتصادی ذات: شناسایی اقتصادی روش شناسی برای ارزیابی پروژه های سرمایه گذاری. IKF "Alt" 2004 ; مطالعه کنیدطبقه بندی طبقه بندیساختار ذاتدر نظر گرفتن منابع، فرم ها و روش های ... برای اجرای پروژه های سرمایه گذاری در سال 1388. حجم Vاساسی

سرمایه، میلیارد روبل منطقه تیومن ...

در ادبیات اقتصادی داخلی، چندین رویکرد برای طبقه بندی سرمایه گذاری ها وجود دارد.

بیایید طبقه بندی سرمایه گذاری ها را مطابق با مجموعه معیارهای طبقه بندی پذیرفته شده زیر در نظر بگیریم:
موضوع سرمایه گذاری؛
حوزه سرمایه گذاری؛
شکل مالکیت سرمایه گذاری؛
دوره سرمایه گذاری؛
ماهیت منطقه ای سرمایه گذاری

بر اساس "ابژه سرمایه گذاری"انواع زیر از سرمایه گذاری متمایز می شود.

1. سرمایه گذاری های واقعی (تشکیل دهنده سرمایه) (به آنها تولید یا مادی نیز می گویند):

سرمایه گذاری در دارایی های ثابت؛
سرمایه گذاری در موجودی ها

سرمایه گذاری واقعی به معنای سرمایه گذاری در دارایی های واقعی است - چه مشهود و چه نامشهود (گاهی اوقات سرمایه گذاری در دارایی های نامشهود مرتبط با پیشرفت علمی و فناوری به عنوان سرمایه گذاری های نوآورانه شناخته می شود). سرمایه گذاری های واقعی در قالب سرمایه گذاری انجام می شود.

2. سرمایه گذاری های مالی: سپرده گذاری در بانک های پس انداز. اوراق قرضه سهام; پول؛ سپرده ها

سرمایه گذاری های مالی به سرمایه گذاری در ابزارهای مالی (دارایی) مختلف گفته می شود که در این میان بیشترین سهم را سرمایه گذاری در اوراق بهادار اشغال می کند.

تفکیک سرمایه گذاری های واقعی و مالی ویژگی اصلی طبقه بندی است. توسعه بالای موسسات سرمایه گذاری مالی به طور قابل توجهی به رشد سرمایه گذاری های واقعی کمک می کند. بنابراین، می توان نتیجه گرفت که این دو شکل مکمل یکدیگر هستند و رقابتی نیستند. نمونه ای از چنین ارتباطی در بخش املاک و مستغلات تامین مالی مسکن برای اجاره است.

3. سرمایه گذاری هوشمند- اینها سرمایه گذاری هستند: در پیشرفت های علمی. در تربیت متخصصان؛ V حوزه اجتماعی.

بر اساس "منطقه سرمایه گذاری"سرمایه گذاری ها بسته به حوزه فعالیتی که به آن هدایت می شوند طبقه بندی می شوند. بنابراین، به عنوان مثال، برای یک سازمان ساختمانی که ساخت و ساز سرمایه را انجام می دهد، زمینه های سرمایه گذاری زیر را می توان متمایز کرد:

تامین، یعنی تامین مصالح ساختمانیتجهیزات، حمل و نقل، محصولات نیمه تمام;
تولید، یعنی انجام مستقیم کار ساخت و ساز;
فروش، یعنی فروش محصولات ساختمانی یا به صورت فروش ساختمان، سازه، محل زندگی مربوطه و یا به صورت اجاره و غیره.

با توجه به معیار "شکل مالکیت سرمایه گذاری"برجسته کردن:

سرمایه گذاری های عمومی که توسط مقامات دولتی در سطوح مختلف به هزینه بودجه های مربوطه، خارج از بودجه و وجوه استقراضی انجام می شود و همچنین توسط شرکت های دولتی و شرکت های دولتی با مشارکت دولتی به هزینه خود و وجوه استقراضی انجام می شود.
سرمایه گذاری خارجی توسط اشخاص حقوقی و اشخاص حقیقی خارجی و همچنین مستقیماً توسط دولت های خارجی و سازمان های بین المللی انجام می شود.
سرمایه گذاری های خصوصی انجام شده توسط افراد خصوصی و شرکت های غیر دولتی؛
سرمایه گذاری های مشترک (مخلوط) که به طور مشترک توسط سرمایه گذاران داخلی و خارجی انجام می شود.

بر اساس "ماهیت مشارکت در سرمایه گذاری"تمایز بین مشارکت مستقیم و غیرمستقیم در سرمایه گذاری

مشارکت مستقیم در سرمایه گذاری به معنای مشارکت مستقیم سرمایه گذار در انتخاب اهداف سرمایه گذاری و سرمایه گذاری وجوه است. سرمایه گذاری مستقیم عمدتاً توسط سرمایه گذاران آموزش دیده انجام می شود که اطلاعات نسبتاً دقیقی در مورد هدف سرمایه گذاری دارند و به خوبی با مکانیسم سرمایه گذاری آشنا هستند.

مشارکت غیرمستقیم در سرمایه گذاری به معنای سرمایه گذاری با میانجیگری اشخاص دیگر (سرمایه گذاری یا سایر واسطه های مالی) است. همه سرمایه گذاران واجد شرایط نیستند انتخاب موثراشیاء سرمایه گذاری و مدیریت بعدی آنها در این مورد، آنها اوراق بهادار منتشر شده توسط سرمایه گذاری و سایر واسطه های مالی (به عنوان مثال، گواهی سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری و شرکت ها) را خریداری می کنند. دومی وجوه سرمایه گذاری جمع آوری شده از این طریق را به صلاحدید خود قرار می دهد - آنها مؤثرترین اشیاء سرمایه گذاری را انتخاب می کنند ، در مدیریت آنها شرکت می کنند و سپس درآمد حاصل را بین مشتریان خود توزیع می کنند.

بر اساس "دوره سرمایه گذاری"تمایز بین سرمایه گذاری های کوتاه مدت و بلند مدت

سرمایه گذاری های کوتاه مدت معمولاً به معنای سرمایه گذاری های سرمایه برای یک دوره حداکثر یک ساله است (به عنوان مثال، سپرده های کوتاه مدت، خرید گواهی های پس انداز کوتاه مدت و غیره).

سرمایه‌گذاری‌های میان‌مدت سرمایه‌گذاری‌هایی هستند که برای یک دوره یک تا سه ساله انجام می‌شوند.

سرمایه گذاری بلندمدت معمولاً به معنای سرمایه گذاری برای مدت بیش از سه سال است. این معیار در عمل حسابداری پذیرفته شده است، اما، همانطور که تجربه نشان می دهد، به جزئیات بیشتری نیاز دارد. در عمل شرکت های سرمایه گذاری بزرگ، سرمایه گذاری های بلند مدت به شرح زیر است: الف) از 3 تا 5 سال. ب) بیش از 5 سال و غیره

بر اساس سطح ریسک سرمایه گذاریانواع زیر از سرمایه گذاری متمایز می شود:

سرمایه گذاری بدون ریسک اینها شامل سرمایه‌گذاری‌هایی می‌شود که برای آنها خطر واقعی از دست دادن سرمایه وجود ندارد و دریافت درآمد مورد انتظار عملاً تضمین شده است.

سرمایه گذاری های کم ریسک، سرمایه گذاری های سرمایه ای در اشیاء سرمایه گذاری را مشخص می کند که ریسک آن به طور قابل توجهی کمتر از میانگین بازار است.

سرمایه‌گذاری‌های با ریسک متوسط، سرمایه‌گذاری‌های سرمایه در اشیایی هستند که سطح ریسک آنها با میانگین بازار مطابقت دارد.

سرمایه گذاری با ریسک بالا با درجه ریسک بالا و سودآوری بالا مشخص می شود که به طور قابل توجهی از میانگین بازار فراتر می رود. این همچنین شامل سرمایه‌گذاری‌های مخاطره‌آمیز می‌شود که در حوزه‌های جدید فعالیت مرتبط با ریسک بالا (مثلاً در سهام شرکت‌های نوآور جوان) سرمایه‌گذاری می‌شوند که درآمد بسیار بالایی برای آن‌ها انتظار می‌رود.

بر اساس "ماهیت منطقه ای سرمایه گذاری"- شامل طبقه بندی آنها به سه گروه است:

سرمایه گذاری در خارج از کشور - سرمایه گذاری در اشیاء واقع در خارج مرزهای ایالتیاین کشور؛

سرمایه گذاری داخلی - سرمایه گذاری وجوه در اشیاء واقع در قلمرو یک کشور خاص؛

سرمایه گذاری های منطقه ای سرمایه گذاری در یک منطقه خاص از کشور است.

توسط صنعتتخصیص سرمایه گذاری در بخش های مختلف اقتصاد:

صنایع (سوخت، انرژی، شیمیایی، پتروشیمی، مواد غذایی، نور، نجاری و خمیر و کاغذ، متالورژی آهنی و غیرآهنی، مهندسی مکانیک و فلزکاری و ...)

کشاورزی،

ساخت و ساز،

حمل و نقل و ارتباطات،

تجارت و پذیرایی و غیره

با ریسکتمایز بین سرمایه گذاری های تهاجمی، متوسط ​​و محافظه کارانه. این طبقه بندی ارتباط نزدیکی با شناسایی انواع مناسب سرمایه گذاران دارد.

سرمایه گذاری تهاجمی با درجه بالایی از ریسک مشخص می شود. آنها با سودآوری بالا و نقدینگی کم مشخص می شوند.

سرمایه گذاری های متوسط ​​با درجه ریسک متوسط ​​(متوسط) با سودآوری و نقدشوندگی کافی سرمایه گذاری مشخص می شوند.

سرمایه گذاری های محافظه کارانه سرمایه گذاری های کم ریسکی هستند که با قابلیت اطمینان و نقدشوندگی مشخص می شوند.

با هدف سرمایه گذاریتمایز بین سرمایه گذاری مستقیم و پرتفوی (غیر مستقیم).

سرمایه گذاری مستقیم به عنوان سرمایه گذاری در سرمایه مجاز شرکت ها (شرکت ها، شرکت ها) به منظور ایجاد کنترل و مدیریت مستقیم هدف سرمایه گذاری عمل می کند. هدف آنها گسترش حوزه نفوذ، تامین منافع مالی آینده و نه تنها ایجاد درآمد است.

سرمایه‌گذاری‌های پورتفولیو، وجوهی هستند که در دارایی‌های اقتصادی به منظور ایجاد درآمد (به شکل افزایش ارزش بازار اشیاء سرمایه‌گذاری، سود سهام، بهره و سایر پرداخت‌های نقدی) و ایجاد تنوع در ریسک‌ها سرمایه‌گذاری می‌شوند. به عنوان یک قاعده، سرمایه گذاری های پورتفولیو سرمایه گذاری در دستیابی به اوراق بهادار و سایر دارایی های متعلق به ناشران مختلف است.

اغلب سرمایه گذاری های واقعی و مالی به ترتیب به عنوان سرمایه گذاری مستقیم و سرمایه گذاری پرتفوی در نظر گرفته می شوند. علاوه بر این، در برخی موارد، سرمایه‌گذاری مستقیم به عنوان سرمایه‌گذاری مستقیم وجوه در تولید تلقی می‌شود و سرمایه‌گذاری پورتفولیو به معنای دستیابی به اوراق بهادار است. معیار طبقه بندی در این مورد، ویژگی های موضوع سرمایه گذاری است.

سرمایه گذاری ها را نیز می توان بر اساس طبقه بندی کرد ویژگی های اضافی:

در مورد استفاده از منابع محدود در فرآیند سرمایه گذاری - زمین، منابع سرمایه و پرسنل.

بر اساس مقیاس سرمایه گذاری - سرمایه گذاری در پروژه های کوچک، متوسط ​​و بزرگ؛

با توجه به میزان قرار گرفتن در معرض سایر سرمایه گذاری ها - سرمایه گذاری های مستقل؛ نیاز به سرمایه گذاری های همراه؛ سرمایه گذاری های حساس به تصمیمات سرمایه گذاری رقابتی؛

با توجه به شکل به دست آوردن اثر که بستگی به اهداف سرمایه گذاری دارد.

با فعالیت عملکردی که سرمایه‌گذاری‌ها بیشترین ارتباط را با آن دارند.

با توجه به درجه اجرای اجباری - اجباری، نه کاملاً اجباری، اختیاری.

سرمایه گذاری ها به اشکال مختلفی انجام می شود که مستلزم سیستم سازی خاصی است. در تئوری و عمل اقتصادی، سرمایه گذاری ها بر اساس ویژگی های اصلی زیر طبقه بندی می شوند.

توسط اشیاء پیوستسرمایه گذاری ها به دو دسته واقعی و مالی تقسیم می شوند.

واقعیسرمایه‌گذاری‌های (تشکیل دهنده سرمایه) سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای در ایجاد و بازتولید دارایی‌های ثابت، تملک زمین‌ها، جنگل‌ها، دریاچه‌ها و امکانات مدیریت زیست‌محیطی، در دارایی‌های نامشهود (نوآوری‌ها)، افزایش موجودی‌ها و سایر اشیاء مرتبط با اقتصاد را مشخص می‌کند. فعالیت های شرکت ها در سال های اخیربرخی از اقتصاددانان سرمایه گذاری های نوآورانه (فکری) را به عنوان یک گروه مستقل معرفی می کنند.

سرمایه گذاری های واقعی افزایش (افزایش) در سرمایه واقعی یک شرکت یا یک واحد تجاری منفرد (افزایش دارایی های ثابت و کوتاه مدت، دارایی های نامشهود) را فراهم می کند.

مالیسرمایه گذاری (پرتفوی) سرمایه گذاری در ابزارهای مالی مختلف، عمدتاً در اوراق بهادار، فلزات گرانبها، ارز خارجی. آنها می توانند منبع اضافی برای جذب سرمایه برای سرمایه گذاری (مثلاً هنگام قرار دادن سهام و اوراق قرضه بلندمدت) یا موضوع یک بازی مبادله ای در بازار سهام باشند.

توسط اهداف سرمایه گذاری واقعیسرمایه گذاری ها متمایز می شوند:

استراتژیک- ارسال شده توسط سرمایه گذاران برای ایجاد شرکت های جدید، امکانات تولید جدید، خرید مجتمع های ملکی در زمینه فعالیت دیگر.

اساسیه - سرمایه گذاری در نوسازی و گسترش شرکت های موجود، ایجاد امکانات جدید تولید در همان زمینه فعالیت.

جاری- برای جایگزینی تجهیزات و سایر دارایی های ثابت، تعمیرات اساسی و پر کردن دارایی های کوتاه مدت استفاده می شود.

با ماهیت مشارکت در سرمایه گذاریتمایز بین سرمایه گذاری مستقیم و غیر مستقیم

مستقیمسرمایه گذاری ها مشارکت مستقیم سرمایه گذار در انتخاب یک هدف سرمایه گذاری و سرمایه گذاری وجوه را فراهم می کند. به عنوان یک قاعده، چنین سرمایه گذارانی به خوبی موضوع مورد علاقه خود و مکانیسم های سرمایه گذاری را می شناسند. سرمایه گذاری مستقیم برای ایجاد و افزایش دارایی های واقعی شرکت "خود" یا به وجوه مجاز سایر اشخاص حقوقی هدایت می شود. در مورد دوم، هدف استراتژیک سرمایه گذار ممکن است به دست آوردن یک سهام کنترلی و تشکیل یک زنجیره بسته فناوری یا تجاری باشد. در این مورد، او در شرکت هایی که مواد اولیه، مواد، محصولات نیمه تمام را تامین می کنند یا در شرکت هایی که فروش محصولات نهایی را ارائه می دهند، سرمایه گذاری می کند. هدف از سرمایه گذاری نیز ممکن است جذب یک شرکت توسط شرکت دیگر یا ادغام آنها باشد.

غیر مستقیمسرمایه‌گذاری‌ها از طریق واسطه‌های مالی انجام می‌شود: شرکت‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری، بانک‌های تجاری و غیره. آنها وجوه سرمایه‌گذاران فردی را انباشته می‌کنند، آن‌ها را در مواردی سرمایه‌گذاری می‌کنند که آنها را به عنوان اهداف سرمایه‌گذاری مؤثر می‌دانند، مدیریت می‌کنند و سپس درآمد دریافتی را بین مشتریان خود تقسیم می‌کنند. سرمایه گذاران

بر اساس دوره سرمایه گذاریتمایز سرمایه گذاری های کوتاه مدت و بلند مدت

بر اساس شکل مالکیت سرمایه گذارانسرمایه گذاری ها متمایز می شوند:

دولت- آنها با هزینه بودجه جمهوری و محلی، بودجه هدف دولت و بودجه خارج از بودجه دولتی و همچنین شرکت های دولتی انجام می شوند.

خصوصی، که توسط اشخاص و اشخاص غیر دولتی تولید می شوند. در اقتصادهای توسعه یافته، سرمایه گذاری خصوصی بخش عمده ای از سرمایه گذاری را تشکیل می دهد.

خارجی- مشخص کردن سرمایه گذاری های خارجی ­ اشخاص حقوقی و اشخاص حقیقی، سازمان های بین المللی در کشور گیرنده؛

مفصل- این کل سرمایه گذاری ساکنین است ­ رفقا و غیر مقیم

بر اساس سطح ریسک سرمایه گذاریانواع زیر از سرمایه گذاری متمایز می شود:

بدون ریسکسرمایه گذاری ها اینها شامل سرمایه گذاری هایی می شود که ریسک واقعی از دست دادن سرمایه سرمایه گذاری شده برای آنها وجود ندارد و دریافت درآمد مورد انتظار عملا تضمین شده است.

کم خطرسرمایه گذاری ها مشخص کننده سرمایه گذاری سرمایه در اشیاء سرمایه گذاری است که ریسک آن به طور قابل توجهی کمتر از میانگین بازار است.

ریسک متوسطسرمایه گذاری ها سرمایه گذاری سرمایه در اشیایی است که سطح ریسک آنها با میانگین بازار مطابقت دارد.

ریسک بالاسرمایه گذاری ها با درجه بالایی از ریسک و سودآوری بالا مشخص می شوند که به طور قابل توجهی فراتر از میانگین بازار است. این همچنین شامل سرمایه‌گذاری‌های مخاطره‌آمیز می‌شود که به حوزه‌های جدید فعالیت مرتبط با ریسک بالا (مثلاً سهام شرکت‌های نوآور جوان) هدایت می‌شوند، که انتظار می‌رود برای آن درآمد بسیار بالا و بازگشت سریع سرمایه‌گذاری دریافت کند.

بر اساس منطقه ایتمایز بین سرمایه گذاری های داخل کشور (ملی) و خارج از آن (خارجی یا خارجشنی). مورد دوم همچنین شامل خرید توسط ساکنان جمهوری بلاروس از ابزارهای مالی مختلف سایر کشورها است: سهام، اوراق قرضه و غیره. در کشور میزبان، سرمایه گذاری خارجی خارجی است.

بر اساس ماهیت استفاده از سرمایهدر فرآیند سرمایه گذاری، سرمایه گذاری های اولیه (شروع)، سرمایه گذاری مجدد و عدم سرمایه گذاری متمایز می شوند.

اولیهسرمایه گذاری ها سرمایه گذاری های سرمایه ای هستند که برای اولین بار توسط یک سرمایه گذار به هزینه وجوه خود، جذب شده و وام گرفته شده برای اهداف سرمایه گذاری (به عنوان مثال، برای اجرای یک پروژه، خرید یک شرکت، پروژه های ساختمانی ناتمام) تشکیل می شود.

سرمایه گذاری مجددنشان دهنده سرمایه گذاری های مکرر اضافی برای اهداف سرمایه گذاری از درآمد حاصل از سرمایه گذاری های قبلی است.

عدم سرمایه گذاری- این آزادسازی سرمایه قبلی سرمایه گذاری شده از فرآیند سرمایه گذاری بدون استفاده بعدی از آن برای اهداف سرمایه گذاری است (به عنوان مثال، در هنگام انحلال یک شرکت با سرمایه خارجی).

سرمایه گذاری ها ممکن است طبقه بندی شوند توسط صنعت: سرمایه گذاری در صنعت، کشاورزی، ساخت و ساز و غیره.

در ادبیات اقتصادی، طبقه‌بندی سرمایه‌گذاری‌ها بر اساس معیارهای دیگر وجود دارد.